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2018年1月4日

羅耕 財經DNA

樓價不跌之說

新年伊始,今年的焦點看來跟去年分別不大,也是「只升不跌」樓價。關於這點,坊間總有很多樓價跌不下去之理由,其中一說是收租回報仍遠高於供樓成本,故不跌。

驗證此說十分簡單,將收租回報率減去供樓普遍採用的一個月港元銀行同業拆息,再與住宅樓價按年變幅比較,的確見到兩者反比關係,且以前者領先樓價變幅足一年。不過,兩者關係屬長線性質,中短線上未必成立,如兩年前藍線不跌但樓價仍按年跌。雖然「趨勢上」樓價變幅僅微回落,但從實際樓價變幅之大,可見偶爾呈按年跌,圖看的機會已愈來愈大了,何況回報多少亦反過來看樓價怎行。

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