2017年12月28日
投資者花大量時間試圖作出正確的行動,無論是挑選優質股票、基金經理,還是ETF,都是非常費力的。因此,坊間有無數書籍、雜誌、通訊、博客、廣播和電視節目,都以協助投資者在挑選和管理投資時作出最好決定為目的。不過,似乎很少評論會把焦點放在如何避免錯誤。
在本文我將會討論3個常見的投資錯誤,而這些都是我犯過的錯誤。此等錯誤都與投資者行為有關,而且已存在幾個世紀。我也會分享犯下這些行為失誤的潛在後果,以及讀者可以如何避免犯錯。
錯誤1:試圖控制你不能控制的事情
世界上有無數因素可以影響環球市場,隨機規則往往主導,因此要預測這些變數如何影響證券價格,基本上是不可能的。我們心底裏都知道,以為自己可以預測證券價格是愚蠢的,但我們仍然會這樣做。更甚的是,我們不單認為自己能夠預計未來,更有傾向以為自己有份塑造未來。
先進場才能談成敗
投資者無法控制利率的走向、生產率的增長,或是亞馬遜的股價水平,而我們卻常常按着以為自己能夠控制這些事的思維去行動。「我有能力控制」的幻覺非常普遍,在某種程度上,這是一種自我保護,有研究甚至指出這與良好的心理健康狀況有關。但作為投資者,這種幻覺很可能會危害我們的財富。
這種錯覺會使人過度自信,繼而導致過度交易。而過度交易,幾乎一定會阻礙你達成財務目標。
我可以無止境地列舉我們無法控制的東西;反過來,投資者可以控制的事物清單就短得多。其中最能影響投資結果的有以下5點。
(一)儲蓄。愈多愈好。我知道這建議等於叫人吃蔬菜:我們都知道吃蔬菜好,但是我們更喜歡吃薄餅。不過,愈早開始儲蓄愈好是毋庸置疑的,因為時間愈長,複合增長的好處就愈明顯。
(二)投資。投資成功的首要因素並不是你挑選了哪種股票或基金,或如何分配資產,而是你有否進場。
(三)恰當的資產配置。資產配置很重要,如何分配取決於個人目標、投資年期,以及承擔風險的意願和能力等。持有適當比例的股票、債券和現金組合,比試圖挑選最好的證券或基金經理更有利回報。
(四)盡量減低成本。費用、佣金和稅項,花在這些項目的每一分錢,都無法隨時間複合增長。請明智地花每一分錢。
(五)避免稅項(特別適用於美國投資者)。請注意我不是寫「逃稅」。我們無法控制稅務政策,但可以就政策作出應對。例如在美國把如封閉式基金等稅務效率低的資產納入遞延納稅賬戶(tax-deferred accounts),或投資如股票ETF等高稅效的工具,都有助減低不必要的投資稅項。
我再重申,大部分事情都是投資者無法控制的,但我們經常自欺欺人認為自己能做到。謹記上面的清單有助我們避免過度自信。下次你認為iPhone推出新手機會如何影響蘋果股價的時候,再重溫一次這文章。
在本文的第二部分,我會繼續談談另外兩個常見的投資錯誤。
二之一
作者為Morningstar環球被動型基金研究總監。他為《信報》/信網撰文,分享對ETF的觀點。
訂戶登入
下一篇: | 本年十大財金事件回顧 |
上一篇: | 美元還會再跌嗎? |