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2017年12月14日

曾美詩 信圖分析

美明年勢成最大產油國

石油出口國組織(OPEC)秘書長巴金多(Mohammad Barkindo)日前受訪時指出,經過油組與其他產油國的協調,經合組織成員國的原油庫存高出5年均值,由高峰3.8億桶下降至1.3億桶,更加接近油市供需平衡的目標,並預期在環球經濟復甦下,原油每日需求量將於明年增加150萬桶,增速與2017年相同。

然而,在油組抑制供應的同時,不得不提美國頁岩油似乎正在填補相應的份額。附【圖】可見,沙地的每日產油量由去年7月底所創高位1066萬桶,降至今年11月的約997萬桶。另一方面,根據美國能源信息署(EIA)預測數據,美國每日產油量將由現水平966萬桶,到明年5月升至998萬桶。這意味若未來一段時間,沙地的原油產量維持現水平不變,最快於明年5月便會把「最大產油國」之名拱手相讓予美國。如是者,不知會否連油市定價話事權也被美國搶去呢?

上月23日本欄提及「逆價差」(Backwardation)現象可能就是油組解決美國頁岩油的辦法之一,由文章見報至今「逆價差」的現象持續不變,遠期原油價仍然低於近價,惟目前短期合約價的溢價似乎不足以對頁岩油商和油船構成減產、拋貨壓力,還需時日去證明這招是否可行。

信報投資研究部

 

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