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2017年12月8日

譚曉涵 滬深港日誌

跌市成交縮 忌再盲沽貨

自從周三滬指跌穿3300點整數關後,市場進一步弱化。滬指及深指昨天再跌0.67%及1.01%,藍籌白馬股與中小創業板股均未能幸免。擁有改革概念的軍工股,昨天表現最強勁,惟煤炭、水泥及鋼鐵等資源類股份普遍大挫。市場成交持續萎縮,轉勢時機尚未出現。

滬指昨日收報3272點,滬深兩市總成交金額再降至3499億元(人民幣.下同)。綜合整體A股表現,下跌的的股份數量有1847隻,惟跌幅超過5%的只有23隻,跌停的僅兩隻。

大市雖然整體表現較為偏弱,但並未出現恐慌。相信未來幾日,市場有望穩定下來,守穩在3250點至3300點附近的水平。

煤炭水泥股顯弱勢

昨天煤炭、鐵礦等商品價格均出現逾半成的跌幅,拖累商品類股份的表現。煤炭、水泥及鋼鐵板塊分別下跌2.9%、2.3%及1.6%。

其中,鄂爾多斯(600295.SH)、兗州煤業(600188.SH)及韶鋼鬆山(000717.SZ)均跌逾半成。

事實上,近期大市回調,資源類商品股份的表現一直優於大市,主要受到期貨價格的支持。但商品期貨及相關股份今年已累積頗大的升幅,獲利沽貨的投資者相信會愈來愈多,調整在所難免。

除了資源股之外,昨天表現較疲弱的還有向來被視作優質白馬股的家電及食品板塊,跌幅分別為1.6%及1.4%。其中,美的集團(000333.SZ)及小天鵝(000418.SZ)跌3%,而格力電器(000651.SZ)、TCL集團(000100.SZ)及海信電器(600060.SH)等則跌逾2%。

軍工板塊逆市跑出

在疲弱的市況下,唯一跑出的是軍工股,軍工概念的飛機製造及船舶製造板塊分別上升2.2%及1.9%。其中, 北方導航(600435.SH)升6.4%、鍊石有色(000697.SZ)漲6.3%、中國衞星(600118.SH)高收3.7%、中航飛機(000768.SZ)上揚3.3%。

其實,軍工股上升的原因,此前筆者已經在本欄提及,國務院日前印發《關於推動國防科技工業軍民融合深度發展的意見》。

未來上市軍工企業除了有機會得到集團注入資產,更可望把更多技術發展至民用市場,開拓新業務,帶來增長的機遇,前景自然值得憧憬。

2015年國企改革概念一度被炒過龍,但如今改革真正來臨,市場的反應又似乎慢半拍。筆者相信,2018年國企改革步伐有望進一步加快,而過去一年先行改革的企業,其改革成效亦開始顯現。所以央企及地方國企的改革炒作,有望迎來另一個高潮。

趁着近期市況低迷,投資者不妨留意其他國企改革概念股的表現,採取逢低吸納的策略。

除了國企改革概念之外,科技發展相關股份仍值得長期看好,其中,部分5G概念股及通訊類股份昨天便逆市上升。其中,梅泰諾(300038.SZ)升7.9%、同洲電子(002052.SH)漲2.8%、盛路通信(002446.SZ)上揚2.5%、新易盛(300502.SZ)則高收2%。

有分析指出,通訊股造好,主要是5G牌照發放有助提升市場滲透率。數據顯示,截至2016年底,4G用戶達到7.7億,滲透率達59%。預計5G牌照將於2019年底至2020年初發放,按照4G滲透率的增速,到2022年,5G用戶滲透率有望達到60%左右。

宜靜待下一波升浪

經過11月中以來的回調,市場中不少股份已由超買變為超賣,優質白馬股的股價亦變得更為合理。加上跌市之下成交萎縮,相信進一步下跌空間有限。持有績優股的投資者不宜再胡亂沽貨,未來數月,投資者不妨持貨等待另一波的升浪,並適量吸納完成調整的股份。

 

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