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2017年12月5日

軒熙爸 計量分析

震盪之後可平安 ?

上周五(1日)美市大幅波動,先傳出通俄門事件,夜期、美市都急跌;之後傳出稅改夠票,美市又反彈,不過收市前未有投票結果,大市再次略為回吐。上周六(2日)香港時間中午十二時傳來通過稅改,有望聖誕節前拍板,而周日(3日)再傳出美國廣播公司(ABC)就錯誤報道的新聞道歉,好像陰霾盡去,但周一港股仍避不開先跌殺倉,才快速反彈的局面。

夜期及美市都經歷了少見的大波動,用向心系統看道指日線圖,於11月28日展開了單邊升市,上周五雖出現高位大幅震盪,卻仍未發出止賺訊號。不過從系統上看,已由單邊急升,轉為反覆上升尋頂。周五的波動,既可視為震倉,也可視為後市會轉趨反覆的警號,不宜太冒進了。

現時道指的波幅區間相當大,向下初步支持位在23300點,如升穿24400點便會步入超買,後市回吐壓力不低,而配合循環,美市短期頂位距今不遠,之前的分析指出明年3月至4月會出現一次中期調整,在此之前會先步入區間市震盪。如本周再升,要留意12月下旬至2月波幅區間會收窄,呈高位反覆的機會甚大。

滙市年結氣氛濃

跟美市大不同的歐洲市況又如何呢?從德國DAX的日線圖分析,上周五不幸跌穿區間,發出沽貨訊號,至於昨晚市況如何,筆者並無水晶球,不過如出現反彈,守穩12900點,則區間市無改,否則收市跌穿12900點就要向下行測試12700點的周線支持。雖然如此,後市又不宜太淡,因從周線分析,DAX正以一個大型區間市運行,以12700至13400點為區間。歐洲多國大市已比美市提早兩個月步入區間市運行,預備迎接明年首季的中期調整。

至於外滙市場對大市的影響,以美滙指數來看,現時只是區間市,以92.7至93.8為區間運行,美元兌歐羅在1.175至1.2之間運行,日圓則在110至113日圓之間徘徊,主要貨幣均呈牛皮反覆整固局面,年結氣氛相當濃,當中只有日圓有機會極短線升穿113水平,惟不易出現真正的突破。

恒指見底訊號喘定

上周VIX指數的波動亦極有趣,如同筆者日前兩篇有關VIX指數的教學文指出,上周五市場大波動,VIX指數卻未有跟足期權成交同步增加,主因是被大量VIX的ETF平倉盤推低,VIX指數反映不了市場是否要避險,幾乎已失去了原有作用。而傳統避險工具黃金亦是如早前分析指出,呈長期區間市,在1270至1320美元之間運行。由於周線及月線仍在慢慢收窄,預料黃金的區間市運行走勢會持續一段較長的時間。

期油的走勢也無改,之前已指出短線處區間市運行,現時仍在57至62美元之間整固。

按筆者之前的分析,期油會在高位區間市運行至波幅區間收窄,才會再營造新一波的趨勢,雖然在現水平已整固了3周,不過區間未夠窄,短時間難以突破。三桶油的股價分析也如是,仍維持區間運行而已,未夠動力突破。

港股方面,恒指昨天一度跌穿29000點後出現單日轉向大幅反彈,已初步發出見底喘定訊號,如今天以陽燭收市,配合向心系統分析便可確認見底。筆者之前曾指12月會先低後高,現時有望12月低位已見,日內將向本年高位進發。

 

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