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2017年11月22日

軒熙爸 計量分析

投資常識 你我都識

大市如預期,第四季才見高位,喜歡本欄的讀者,今年都被市場先生愛眷,回報必定領先同儕,可喜可賀!筆者再三提醒大家,現時雖仍未見頂,不過離頂已不遠矣,戒貪防風險,機會常在。大市快將步入大型區間市,整個操作模式會隨之改變。之前突破追入是一個好方法,但在未來數月會不管用。現時升跌股份分化嚴重,如閣下的持倉在過去一年是下跌、牛皮的,誰也不敢保證,來年的大升浪這些股票會跟上來。與其幻想追落後,不如把握今天套現。筆者已多次提醒大家要整理倉位,以筆者分析之準確,相信值得大家參考。

投資者可分3類型

昨天筆者已分階段把12月的期權倉位鎖定利潤,而股票倉位亦分階段減持, 增持現金。今天開始跟大家分享一些基本功,讓經驗豐富的投資者及新加入的朋友,都可以溫故知新。投資者可分為最少3種類型:

一,自己操盤。大部分選擇自己操盤的,無論入市,或對市場與股票的分析, 都有自己的方法和看法,但卻鮮有系統地作出宏觀分析,既沒有系統去操作,也沒有投資組合平衡風險,更甚的是沒有交易記錄,連投入了多少資金進入股市都不知道!

二,把資金交給專業人士。在歐美等發達市場,很多投資者都透過這種方式投資,這也在說明為什麼近年歐、美、香港等地,上升的都集中於某幾隻少數股份, 升跌比率並不理想。基金集中買入少數股票,令其升穿阻力位而吸引更多基金買入,從而出現輪動,當下跌回吐時,不難想像出現人踩人的慘況。日前有朋友在筆者專頁留言,跟某位財經老師上堂,跟建議買入新昌直債,輸得一頸血。及後才知道這位老師並無專業背景,只是曾在銀行就任銷售員一職而已,亦無進修相關知識!如果細看那位老師的交易記錄,都可知道其能力如何。現時肯全面公開交易記錄的老師幾稀,要選到值得信任的基金經理或是財商老師,看來比選股票或市場更難。

三,直接買入指數基金。筆者很希望強積金可以100%買入指數基金,特別是恒生公用事業分類指數。可惜從沒有一間強積金受託人的旗下基金有此選項。至於強積金的表現,筆者不欲談之。

只須掌握簡單概念

要在投資世界中長遠持續地獲利,並不困難!既不是靠運氣,更不是靠水星逆行。基金經理中不乏哈佛畢業的高材生,以及來自大投行的精英人才;但過去的數據顯示,絕大部分基金經理的投資績效皆低於平均值,計及通貨膨脹後甚至錄得負回報。

事實上,只需掌握幾個簡單概念,就可以投資股市,縱使大部分人都知道,都明白,卻沒有這樣做。如果大家有留意筆者操作期權的手法,都會發現極簡單、直接,從沒有運用任何招式操作,為何今年可得到8倍回報呢?

很多時候,太過簡單的獲利方式,令人難以置信,結果把簡單的事情複雜化。如要在投資市場獲得成功,是要付出代價,因此我們必須由零開始,從新學習投資應有的態度。

這是筆者藏在心中已久,很希望跟大家分享的內容。之前在《信報》沒有足夠的讀者支持,如談及這些悶蛋話題,恐怕「計量分析」專欄早已消失不見了。感謝大家支持,筆者會由基本開始,跟大家探討正確的投資態度。

 

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