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2017年11月20日

信析 信報投資研究部

港股走勢不健康 滬指急跌風險增

恒指上周微升78點(0.3%),收報29199點,再創10年高位。回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得跌幅,股價高於50天線比率跌9.9個百分點,至41.1%【圖1】;3天線高於18天線比率跌9.7個百分點,至36.2%;中短線市寬與恒指熊背馳嚴重,未能跟隨恒指做好。中線市寬失守50%中軸,更跌穿橫行區間頂,料有機會下試區間底約35%;而短線市寬則有機會下試30%支持區頂。

技術走勢方面,恒指於10月中高位回穩,收復10天線,升勢完好,惟仍受制於上升通道頂,而日線RSI於其上升趨勢線回升,卻仍受制水平阻力,恒指仍屬高位反覆整固階段【圖2】。

主要指數成分股方面,有44隻股份高於50天線,一周有24隻股份上升,高於50天線比率跌至38.6%,而整體港股高於50天線比率跌至41.1%,顯示指數成分股表現跑輸整體大市。國航(00753)10月客貨運量皆升,加上國際油價超買回落,刺激股價一周升13.8%,為表現最佳指數成分股。

僅兩成板塊錄一周漲幅

行業表現方面,只有兩成(共6個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達10100億元或以上)中,僅兩個板塊錄得5天升幅。其中,科技板塊明顯跑贏恒指,5天變化為3.2%;綜合企業、公用事業、工業、電訊、石油化工板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-1.9%、-2%、-2%、-2.4%、-4.6%。至於中小市值板塊,共4個板塊錄得5天升幅。其中,煤炭、金屬、媒體、農業、物流運輸板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-3.1%、-3.1%、-4.1%、-4.8%、-4.9%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,大部分板塊正處於「超買」區位置。

上證指數一周跌49點(1.4%),收報3382點。股價高於50天線比率跌12.1百分點,至22.7%【圖4】;3天線高於18天線比率跌17.2百分點,至23.9%。中線市寬與上證指數熊背馳嚴重,更失水平支持,急跌風險增;短線市寬亦稍微失守水平支持,短線後市不容樂觀。

技術走勢方面,上證指數於小型上升通道頂回落,跌穿大型上升通道底,現下試50天線及小型上升通道底,日線RSI稍失50水平強弱分界,若上證指數未能企穩現水平支持,則料將下試3300點關口【圖5】。

標普500指數一周跌3.5點(0.13%),收報2578點。納斯特指數一周升32點(0.5%),收報6782點。羅素2000指數一周升18點(1.2%),收報1492點。標普500指數連跌兩周,納斯特指數稍創收市新高,而羅素2000指數為三指數中表現最佳。

美市小型股領升利後市

紐交所長線市寬回測下降通道頂後回升,料能繼續反彈,有助標指再試高位【圖6】。納斯特中線市寬於逼近40%支持後超賣反彈,正挑戰50%中軸,跌勢放緩,後市料將反覆稍為偏好。

標普500指數續於上升通道頂及10天線爭持,日線RSI於50水平強弱分界回升,若可收復60水平阻力,而標指能突破10天線,則料可再創新高。納斯特指數企穩上升通道頂及10天線上,日線RSI則於下降趨勢線支持回升,仍有條件上升【圖7】。羅素2000指數收復三角形頂部、10天、20天及50天線,日線RSI收復50水平強弱分界,調整有機會見底。

總括而言,港股升勢集中個別權重股,走勢並不健康;整體A股領先上指失支持,後市急跌風險增;小型股領升,有助美市再試高位。

 

 

 

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