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2017年10月19日

畢老林 投資者日記

唔驚核戰驚機械人

10月18日,周三。聽過一個跟日本自動化汽車製造廠有關的黑色笑話,講人同機器的關係。話說,車廠裏只有兩個識呼吸的生物,一個男人與一隻狗。甲問:「人在哪裏做什麼?」乙答:「餵狗。」甲再問:「狗又在哪裏做什麼?」乙再答:「不讓人走近正在工作的機器。」

這個「笑話」不知出自哪個年代,但現在聽起來已有點Out。自動化衝擊製造業早非今日始,機器取代人手這個話題老掉了牙。然而,隨着電腦運算能力突飛猛進、「大數據」時代降臨人間,自動化這把火已由勞動力密集產業迅速燃燒至任何你想得出的「食腦」行業。

唔開心多過開心

幾年前,高盛針對招股上市(IPO)工作流程進行過一次全面檢討,發現每宗交易平均涉及127個程序。為求減省成本,眾高層商議這百多個步驟中有多少可以不經人手,單靠電腦便能完成。結論是:一半!華爾街頂尖投行的「基層」員工,年薪以港紙計動輒達七位數,難怪股市大旺,投行唔開心嘅人反而多過開心嘅人。

早幾年,老畢看過一齣荷里活電影,片名叫《雲端情人》(Her),由性感女神施嘉莉祖安遜(Scarlett Johansson)聲演具備人工智能、自稱Samantha的電腦操作系統。在編劇的生花妙筆下,Samantha通過快速學習和自我完善,由每朝叫喚男主角起床上班,提醒他準時開會的貼身私人助理,一步步走進他的思想領域、感情世界,最終人與電腦「進化」成情侶關係,水乳交融。

機器跟人類談情說愛,老畢曾經以為只會在電影中發生,但日前在《信報》看到〈豐田自駕車AI懂情感〉這道標題,我對先前的想法不得不徹底修正。報道提及,豐田旗下電動車Concept-i將於2020年進行正式測試,廠方力求把汽車與人工智能(AI)結合起來,令車這種死物帶有「情感」。據介紹,Concept-i具備與駕駛者溝通對話能力,同時可透過深度學習,掌握用家的習慣、喜好和情感。

人與機器談戀愛

《雲端情人》裏的「她」,當然不是有血有肉的人,但通過像Concept-i擁有的那種深度學習及自我完善功能,人類世界的互動、情侶常見的交流(包括肉體接觸),都可以確實地在人與機器之間存在。虛擬抑或真實、無情還是有情,對已經投入這種關係的人來說並不重要。看過豐田Concept-i的新聞,老畢對這齣電影觀感大變,以前認為戲中情節天馬行空,現在反覺故事創作人大有先見之明,AI帶來的種種可能性,確非常人所能想像。人工智能超越人類智能,即所謂「奇點」(Singularity)降臨之日,也許真的不遠矣!

看《雲端情人》那一年,老畢無意中發現美國上市的交易所買賣基金Robo-Stox Global Robotics & Automation Index ETF(代號ROBO),投資組合涵蓋全球77家機械人或自動化相關企業,創設人為The Robot Report編輯兼督印Frank Tobe,當時應是集中押注相關概念的唯一ETF。

ROBO於2013年10月面世,老畢在看《雲端情人》的2014年初買入這隻ETF。此基金歷史很短,推出剛滿4年,由於早期表現並不突出,揸了年幾都無錢賺,老畢早就沽出,如今已沒貨在手。近日翻查ROBO表現,發現此ETF於去年2月見底後節節上揚,與低位相比漲近一倍,遠勝標普500指數同期約37%的回報,同時跑贏恒指期間約57%的升幅。

望着ROBO幅走勢圖,在下不禁倒抽一口涼氣,不是怪自己欠缺耐性白白走寶,而是隱約感到一種恐懼,知道ROBO過去一年多升個不停,並非與大市同步回揚咁簡單。

科技股變救生艇

許多人不明白今天的投資者何以愈來愈唔識驚,連應屆經濟學諾獎得主塞勒(Richard Thaler)都話,對股民連核戰都冇有怕大感茫然,不懂怎樣解釋這個現象。

老畢就話,投資者非膽大到失晒理智,不過驚嘅唔係足以毀滅世界的核戰, 而是怕文首那個人同狗的黑色笑話,很快便會隨着電腦愈來愈聰明而變成自己的寫照。按照這種思維,唔想輸到一無所有,把科技股、自動化企業當作「救生艇」,令自己成為趨勢持份者,不失為矛盾中的積極對應。唔驚核戰驚機械人,「救生艇」如何估值,真係乜專家都考起。

 

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