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2017年10月14日

黃美斯 滙海縱橫

美元受壓向下 歐羅受制50天線

聯儲局本周三公布的會議紀錄未有如市場預期般鷹派,與近期風格頗有不同,令美元下挫。會議紀錄顯示,許多官員擔心通脹低迷或許不是暫時性,擔憂通脹持續疲弱,令人質疑美國未來加息步伐。雖然會議紀錄提到多數聯儲局委員仍認為年內不排除再加息一次,但一眾委員對加息仍然糾結,滲透出一陣鴿派氣息。

美國聯儲局9月的會議紀錄公布後,根據聯邦基金利率期貨市場的報價,投資者預計今年底之前再加息一次的機率約為75%,這較之前接近90%的概率下降不少;聯儲局年內還有兩次會議,一次是在10月底,另一次是在12月中旬。目前市場幾乎沒人相信10月會加息,但多數人相信12月會加。除了會議紀錄略微偏鴿外,本周多名聯儲局委員先後發表的言論也顯得不如前幾周強硬,令美元走勢受壓。

歐羅兌美元本周顯著反彈,投資者關注焦點從歐羅區政治憂慮轉向逐步改善的經濟前景。歐羅區公布一連串數據表現強勁,令市場愈來愈認為,歐央行將在本月稍後的政策會議宣布縮表計劃。自加泰羅尼亞未正式宣布從西班牙獨立後,政治擔憂減弱,也為歐羅帶來支持。

歐洲央行行長德拉吉周四的講話,令歐羅回吐本周初部分漲幅。德拉吉為維持低息辯護,又反駁德國要求歐羅區迅速撤出寬鬆貨幣政策的要求。距離央行下次政策會議還有兩周,現時正是敏感時點,因此德拉吉的講話效應較平時影響更大。

從歐羅兌美元的技術圖表可見,相對強弱指標及隨機指數自超買區域回落,周四歐羅升高至1.188,但受50天線掣肘,上月底歐羅短暫反撲亦是受限於此指標,目前50天線處於1.1847,若短期仍然無法穩定跨過此區,歐羅將有回吐壓力。倘若以自6月低位1.1117至9月高位1.2092的累積漲幅計算,38.2%的回吐水平為1.172,進一步擴展50%及61.8%的調整幅度則看至1.161及1.149水平;估計中期重要支持位指向1.13水平,此區為今年5月下旬至6月的橫盤區間頂部位置,至於向上較大阻力則關注1.2關口。

澳元穩升 收復100天線

澳元兌美元方面,自上周五觸及兩個多月低位0.7733之後,本周穩步上揚,100天線失而復得,並帶動相對強弱指標及隨機指數自超賣區域上揚;同時,MACD指標與訊號線亦呈縮窄,若澳元維持上升走勢,則可望拉動MACD突破訊號線,釋出中期利好訊號。倘若以9月8日高位0.8125至上周低位的累計跌幅計算,38.2%及50%的反彈幅度看至0.788及0.793,擴大幅度至61.8%則會漲至0.7975。澳元兌美元向上進一步關鍵阻力將參考0.81水平;下方支持則回看6月30日高位0.7712,下一級留意250天線,該線目前位置0.7625以至0.75水平。

本周初俄新社報道,朝鮮準備試射遠程導彈,相信射程可達美國西岸。地緣政治緊張再受矚目,日圓繼續成為避險天堂。同時,日本央行行長黑田東彥周四強調,該行決心維持超寬鬆貨幣政策,儘管聯儲局和歐央行開始讓貨幣政策正常化。黑田東彥表示,日本經濟雖溫和擴張,但通脹與薪資增長仍然偏低。

另外,媒體調查顯示日本首相安倍晉三的執政聯盟,或可在10月22日的眾議院選舉中維持三分之二的「超級」多數,讓投資者放心「安倍經濟學」可望繼續進行,其財政支出與承諾的結構性改革也得以持續。

美元兌日圓113.3關鍵

過去一周多以來,美元兌日圓多次上探113.3,惟無功而返,同時RSI及隨機指數正處回落,慎防若短期滙價亦未能衝破近在咫尺的113.3阻力,則會醞釀着較大回吐壓力。若以近月累計漲幅計算,38.2%及50%的回吐水平將看至111及110.3日圓水平,擴展至61.8%則達至109.6。反之,若美元兌日圓終可衝破近期頂部位置,進一步上試目標可留意114.5水平,較大阻力參考今年初高位118.6。

倫敦黃金金價升見至1298美元上方兩周高位,美元走軟增強投資者對黃金興趣。金價當前的關鍵阻力為25天線,該線目前處於1296美元水平,在近一輪跌勢之中,金價多次反撲亦是受制此技術指標,故此若當前可穩當地跨過此區,金價將有望進一步走穩。較大阻力料為1310及1321美元;下方支持位則預估在1292及1284美元,較大支撐則看1276美元水平。

下一個備受矚目的事項為中共第十九次全國代表大會,該會將於本月18日在北京召開;另外,下周數據和經濟事件眾多,聯儲局多位官員將發表講話,韓國和印尼央行公布利率決定;數據方面主要有中國、英國、歐羅區的通脹數據。

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