熱門:

2017年10月13日

蔣涵 縷析中華

快遞業前景靠科技變革

還有一個月,內地將迎來「雙11」網購節,目前網上宣傳工作已開始。近日,多家快遞公司亦宣布加價,以迎接快遞高峰期。加價的消息令快遞公司股價飆漲,市場對企業盈利增長寄予厚望。快遞業與中國高速增長的網購市場息息相關,不過,其勞動力密集的特性,令企業一直只能維持微利。在科技滲透各行業的今日,快遞的前景似乎亦在於科技變革。

國家統計局公布的數字顯示,今年首8個月,社會消費品零售總額23.23萬億元(人民幣.下同),按年增長10.4%。全國網上零售額4.25萬億元,按年勁漲34.3%。其中,實物商品網上零售額達到3.21萬億元,大升29.2%,佔社會消費品零售總額的比重為13.8%。

中國網購行業近年之所以可以維持高增長,背後其中一個最大的支持力量絕對是快遞業。客戶落單後,能在數小時至數天之內取得貨品,令整個網購體驗的質量提升,消費者才願意一次又一次地參與網購。

事實上,要將貨品由供應商手上,發放到生活在大江南北的客戶手中,旅途遙遠,需要經過大量的人手。有統計指出,目前內地快遞業人數超過150萬人, 在勞動力成本持續上漲的情況下,為快遞企業的成本帶來巨大壓力。

慎防概念股「升過龍」

本周二(10日)及周三(11日),中通快遞及韻達快遞先後宣布,面對成本上漲,為維持服務質量,決定即日起調整快遞價格。在美股上市的中通快遞,在宣布提價後股價大漲5.6%。A股上市的韻達股份(002120.SZ)當日股價亦上漲5%,並帶動其他業內股份上升。

面對業內的劇烈競爭,企業加價所得,相信亦只是應對成本的增長,未必會對盈利帶來多大的貢獻。所以,相關股份近期的大漲,或似乎有點兒「升過龍」,值得警惕。

事實上,在電商行業持續增長的情況下,快遞業仍具有廣闊的增長空間。只不過,若單靠人手,持續以勞動力密集的模式發展,利潤增長空間恐怕有限。利用大數據,以及科技進行改革,似乎是企業的唯一出路。

人手壓縮利潤增長

只不過,科技研發支出龐大,並非所有企業均能承受。目前,內地快遞業龍頭順豐(002352.SZ)就設有自家的科技公司,專門研發物流相關技術。而阿里巴巴旗下的菜鳥網絡,亦依仗阿里巴巴提供的大數據而得以發展。

目前,中小型快遞企業要生存,不是靠向順豐,便是臣服於阿里。所以,要炒作內地網購及物流業的增長,投資者應看的仍是順豐及阿里,至於其他中小型快遞企業,確實可以忽略。

大量的投資,令順豐的增長速度比其他上市快遞企業低。今年上半年順豐的淨利潤只有18.84億元,按年增長7.5%。業績表現平平,難怪該股除了今年3月剛借殼上市時升過一輪,其後股價便一直橫行。

對於中國的快遞企業,投資者或需要看得更長遠,不必為眼前的電商增長及企業加價而興奮。行業未來的變革,才是增長所在。不過,真正收成的時機或仍未到,投資者不妨再等一等。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads