2017年9月25日
在香港歌壇之中,高仁最愛「哥哥」張國榮,原因是「哥哥」是聲色藝俱全的super star,其獻唱的每首歌曲都是經典之作。2003年愚人節,「哥哥」卻開了一個「大玩笑」,從中環某酒店一躍而下身亡,不知道他還有什麼心願未了,不勝唏噓。
在香港股壇之中,有一名與「哥哥」同名同姓的上市公司大老闆,該名股壇「哥哥」近期大肆增持另一上市公司,又與目標公司溝通交流。本文,高仁會嘗試解讀股壇「哥哥」的獨白,以揣測其行動背後的目的。
此「哥哥」不同於彼「哥哥」,該名股壇「哥哥」是主營印刷線路板業務建滔化工(00148)大股東張國榮,其於過去20年投資中據稱都沒有任何「閃失」(損失),其炒股「功力」可以稱得上是「大師」級別。
去年12月開始,股壇「哥哥」透過建滔化工多次出手入市,大手增持國泰航空(00293)股權,至須予披露的5.01%,之後再花了約半年時間,目前持股量已進一步上升至9%,迄今「紙上富貴」(賬面利潤)約5億元。
慷慨每股20元提購
各位「巴打」應該都會百思不得其解,何解「廠佬」突然鍾情褪色(業績倒退)的「鐵鳥」?股壇「哥哥」表示,國泰前景仍然良好,遂以寫信方式向管理層提意見,建議不要再大手做燃油對沖,相信不做對沖就會有錢賺。
高仁認為,股壇「哥哥」以外行人教導內行人做事方式,加上股壇「哥哥」聲稱建滔化工是國泰的長期投資者,國泰管理層可能都會想起「哥哥」的經典金曲《打開信箱》,哼唱:「打開信箱,內裏得一片迷惘。」
國泰管理層可能還受到「情信」困擾的時候,股壇「哥哥」已再向國泰管理層發動「約會」攻勢,詢問大股東太古(00019)有沒有興趣出售股份,並願意出價每股20元悉數收購。
股壇「哥哥」說出情深款款的「甜言蜜語」(高仁註:因每股出價較前收市價大幅溢價63%),各位「絲打」相信都可能會為之動容,高仁則對股壇「哥哥」的「獨白」的深藏可能性,作出以下解讀:
近年來,中資企業不斷進軍本港的戰略性行業, 譬如說,金融業就有越秀集團收購創興銀行(01111)的案例,地產界就有中國海外發展(00688)、海航集團等以高價搶港地的例子。
與國航持股近四成
是次,股壇「哥哥」擬「踩界」進入航空事業,究竟有沒有背後力量支持呢?高仁不是股壇「哥哥」的左右手(高仁想起「哥哥」另一歌曲《左右手》),當然不知道箇中是否有內情,但可以與各位「巴打」憑國泰的股權架構去推敲。
目前,國泰第一大股東太古持股45%、第二大股東中國國航(00753)持股29.99%,建滔化工則以9%成為第三大股東。如果(哈哈!只是如果)國航與股壇「哥哥」是「一夥」的話,兩者持股量接近40%,就足以對太古的控股權構成威脅。
如果建滔化工進一步增持至超過10%,股壇「哥哥」就有權要求進入國泰董事局,太古與國航陣營的董事數目【表】可能會出現微妙變化,或許國航陣營可以有更大的say(話語權)。
值得留意的是,國泰與國航屬於互相持股關係,國航持有國泰29.99%之外,國泰亦持有國航20%。雙方在增加減持股份有非常嚴格的規定,只有在對方同意的情況下,才可以超越協定的持股上限。
如果股壇「哥哥」被視為太古及國航的關連方,三者持股量合共達到85%,公眾持股量下跌至25%以下,有可能觸發G.O.(全面收購)或須「自宮」(即自行減持)。太古、國航抑或股壇「哥哥」須否「自宮」仍是未知之數,國泰又會花落誰家呢?
大股東要爭奪上市公司股權,上市公司則可能要「執靚」盤數。下周,高仁將會帶各位「巴打」看一隻奇股。本欄逢周一刊出
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