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2017年9月14日

譚曉涵 滬深港日誌

手機股論前景 不能只看iPhone

港股昨天出現回調,惟內地股市繼續維持跌不下去的韌性,滬指及深指分別再升0.14%及0.43%。資金仍未願離開資源股,水泥、鋼鐵、有色金屬及玻璃板塊仍有逾1%的升幅。不過,受累蘋果新手機定價偏高影響,蘋果概念股昨天普遍下跌。

在內地宏觀經濟持續向好,而「國家隊」亦堅定不離場的支持下,A股近期表現續強勁。滬指昨收報3384點。自8月底以來,滬指衝上3350點樓上後,便開始緩慢地向上爬,無論外圍如何波動,A股均未受到影響。以目前的趨勢看來,衝上3400點的整點關似乎不用太久。

蘋果公司的新手機發布,一直備受各方期待,尤其A股市場中有不少蘋果供應商及相關概念股,其發展前景如何,確實與iPhone的發展息息相關。香港時間周三凌晨,蘋果公司作出公布後,市場的焦點並不在於手機的各項新賣點,大家反而對iPhone X定價過高感到憂慮。

遭iPhone X拖累下跌

iPhone X在美國的售價為999美元起,而在內地的定價則為8388元(人民幣.下同)起。事實上,內地手機製造商小米已在本周一(11日)發布了一款與iPhone X賣點類似的全面屏幕概念手機,小米MIX2,而售價只是3299元起。

面對劇烈競爭,蘋果公司繼續調高產品售價的做法令市場感到不解。中信里昂證券科技產業研究主管白漢德昨天在投資者論壇上亦指出,蘋果今次的定價或是最大的錯誤,只因高端手機市場空間向來並不大,加上目前質優價廉的手機選擇愈來愈多,願意花1000美元買一部手機的人恐怕不多。

以往蘋果手機發布,內地不少網民均會自嘲就算賣腎亦要買新手機。不過,今次內地網民的意見大多是今次「不約」,即不會買。面對各方的負面評價,難怪蘋果概念股昨天大多下跌。其中,歌爾股份(002241.SZ)跌3.6%、環旭電子(601231.SH)挫2.6%、藍思科技(300433.SZ)跌3.7%。

蘋果手機的發展雖然令人擔憂,但筆者卻認為大家不應對這些蘋果概念股太灰心。只因這些公司大多並非只有蘋果一個客,若蘋果銷情不佳,其他國產手機繼續受到歡迎,設備股的業務同樣不會差。

倘國產機熱賣同受惠

中信里昂證券的統計顯示,今年上半年,共有4個中國的手機品牌躋身全球六大手機品牌之列,包括華為、OPPO、vivo和小米,其整體市佔率達到29%。中國手機除了佔據本土市場,在境外市場亦有不錯的發展。而在產品方面,中國手機亦不再只是低端的代表,近年不少中高端的中國手機湧現,並開始受到市場認可。

所以,筆者認為,蘋果的消息令中國手機設備股回吐,或為市場帶來買入的機遇。只要環球手機市場繼續增長,尤其中國品牌的市佔率續升,中國手機設備企業的前景依然樂觀。

除了手機之外,昨天另一則令人關注的消息,還有中國將推廣使用車用乙醇汽油。發改委、能源部與財政部等多個部委聯合發放的文件要求,到2020年,在全國範圍推廣使用車用乙醇汽油。

汽車業發展值得憧憬

據悉,目前內地已經有11個省份使用了乙醇汽油,佔全國汽油消費總量的五分之一。未來幾年,當局將在全國更多城市推廣,直到2020年,實現全國全覆蓋。

其實,乙醇汽油的推廣與內地發展電動車並沒有衝突,只是在未全面使用電動車的情況下,相對乾淨的乙醇汽油對當前十分惡劣的內地空氣質素,可望帶來快速的治理效果。

對於汽車股來說,政府透過推廣乙醇汽油來改善空氣質素,總比禁制汽車出行更佳。目前制約汽車業發展的兩大障礙分別是空氣及大城市道路擠塞的問題,空氣問題可透過改變汽車能源,以電動車減少污染;擠塞問題或要配合電子道路管理及智能汽車的發展。正變革的汽車業,發展前景仍有頗多可能性,值得憧憬。

 

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