熱門:

2017年8月11日

盧斯 個股策略

安踏備受看好 股價逆市穩

港股月初以來的升市,終於遇到了阻力,由於跌市的理由實在太過牽強,故似是調整多於真正見頂,事實上,不少優質股昨日逆市造好,其中一隻逆市上升股是安踏(02020),此體育股不足一周獲3家大行唱好,殊不簡單,有大行齊心協力推高,相信將令其股價更有動力。

需求加快 今夏銷售旺

德銀上星期發表報告指出,受惠李寧(02331)今年5月及6月庫存短缺,令安踏體育在夏季銷售旺季取得成功,料2018年批發訂單亦會改善。此外,該行看好公司旗下品牌FILA有穩定增長,故決定把安踏評級由「持有」上調至「買入」,目標價由25元升至29.5元。

德銀指出,今年第二季需求加快,安踏在4月及5月線下銷售表現強勁,而在「618」線上購物節時,安踏收入增長亦較李寧好,但李寧受惠營銷策略及折扣控制,盈利增長亦非常強勁。該行預料,受惠電商業務穩定增長及開支控制,李寧可達到其2017年盈利目標,評級維持「買入」,目標價由5.5元上調至6.8元。

李寧受惠折扣控制

按德銀目標價,李寧上升空間約有一成,安踏反而有所不及;然而,以圖表分析,卻是安踏比李寧強勢得多,如兩股難以取捨,可分注同時買入兩股,相信行業看好之下,兩股走勢不會相差太遠。

瑞信日前的研究報告指出,分析員出席了安踏體育投資者日及上市10周年活動,管理層重申其目標是發展成一間國際公司,旗下擁有多個品牌及銷售渠道。管理層對前景十分樂觀,並設定集團2016至2020年零售銷售年複合增長率目標達15%至20%。

該行指出,受到4、5月強勁的銷售帶動,預期次季收入將超越首季,相信上半年業績將勝市場預期, 有望成為短期股價催化劑。管理層並提到,獲主要技術升級的新系列跑鞋產品將於明年面世,成為股價長遠催化劑。

瑞信分別上調安踏2017及2018年盈利預測2.8%及5.1%,目標價亦由25元升至31元,相當於預測市盈率23倍,維持「跑贏大市」評級。

大和也於昨日發表報告,表示對安踏於中國體育服裝市場的品牌定位有信心,並相信集團多品牌策略為預測期內持續雙位數盈利增長鋪平道路。該行上調對安踏的目標價,由26.5元上調至29.5元,評級維持「買入」。

該行又指出,在考察安踏在廈門的店舖後,獲得正面印象,預期店舖再生計劃將提升安踏的銷售增長,並提升分店的銷售效率。FILA品牌店方面,銷售表現更令人鼓舞,主要店舖銷售效率更勝國際品牌。

報告又引述安踏管理層的業務目標:安踏品牌零售銷售2016至2020年錄得中雙位數年增長率,2020年電商佔集團銷售兩成。該行基於管理層目標,上調對安踏2017至2019年每股盈利預測1%至10%。

安踏的投資者日看來發出了大量利好訊息,管理層多年往績不是吹牛皮,應有一定信心,股價因而有望繼續跑贏大市。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads