2017年8月4日
筆者在周三分析,美滙指數會在92至95美元水平喘定整固,結果一連三日出現調整,要留意中期反彈或在醞釀中。周三恒指觸及高位後即市已見回吐壓力,周四進一步整固,後市是否轉勢?筆者維持觀點,將會出現跌幅有限的回調。
早前提及的危機未除,恒指周三高位偏離200天移動平均線達15%,過去30年指數有八成時間偏離200天移動平均線10%。當大市偏離12%以上,並出現轉向訊號時,進行反向操作的成功率極高,類似的系統在早前的分析已述,這種操作方法亦屬計量分析中最基本的入門功夫!為了更貼近短線操作,筆者參考向心系統小時圖,由7月31日開始的短線單邊升浪已於8月2日終止從而轉入區間市,這是小時圖的時間窗。一旦跌穿27400點水平,便會發出短線的沽出訊號,大市將出現極短線的下調。由於日線仍是單邊升勢卻已超買,配合小時圖分析,便會在日線出現一個因超買帶來的輕微回吐,首個支持位在27200點,之後便是26600至26800點區間。維持之前觀點,現階段跌穿26600點的機會不大。
大成交見頂甚囂塵上
一連兩個交易日大市成交金額近千億元,剛好國指突破11000點,由於今年以來合共出現9次成交金額達千億元的交易日,其後5個交易日,大市見頂之後反覆回落,從計量分析的碎形研究,現階段這個說法是合理的。筆者採用1980年至今的數據,大市於上升周期尾聲時,會出現成交漸多,月波幅漸增的情況!這段時間成交及波幅均會明顯偏離長年期均值。但現時成交不是以漸增的形式出現,步入2017年1至7月的日均成交數據,只有約逾700億元,85%的成交區間,在平均值的上下15%為區間。意味800億元成交金額仍可接受,現時多達千億元成交,要留心短線買盤未可跟進,推動大市短期再進一步反覆。
昨天成交達855億元,而波幅只有201點,參考Richard W. Arms 發明的當量圖分析,大市已發出危險訊號,可說不進則退,再回看日線及周線的超買程度,日內還有多少上升空間?
誠然市場氣氛旺盛,特別是很多專家觀點,8月升穿28000點高唱入雲之際,筆者早前已提醒大家勿因豐收亂理性。
交投倘收縮 低吸好時機
對於很多讀者來說,要把握短線的入市時機並不容易,如大家去筆者的專頁查看過去20個月的交易紀錄,會發現過去這段時間每每都捕捉到大市見底的時機。這不是偶一為之,又或是搬龍門粉飾,而是一個公開持續了20個月的交易紀錄!
對於初探計量分析的朋友,可留意當大市處於長線升浪中,日內呈窄幅橫行,且成交偏低時,往往是一個理想的建倉良機。對於不採用衍生工具,只買賣個股或ETF的朋友來說,捕捉一個中長線轉角位,單用這個方法,比滯後的技術分析更理想。從月線圖來看,今年的高位未見,不過現時步入8月單單3個交易日,大市已呈深度超買,9月的走勢現階段難以太樂觀,特別是連升多月,季結因素下回套壓力未必輕。
單是成交千億後的30個交易日均是利淡的,大家便明白,8月初出現的千億元成交及現時的深度超買,為9月帶來不少的整固壓力,當9月出現細波幅低成交整固時,將是一個很好的建倉良機。
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