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2017年7月29日

習廣思 信筆攻略

科技股閃跌 又係狼來了 ?

美國股市的科技股周四出現單日轉向,有點6月9日大跌市feel,周五歐亞科技股均遭到拋售,亞洲區半導體龍頭跌4%,科技股較多的南韓及台灣股市分別錄得5.8億美元及2.7億美元淨沽盤,在本港上市的騰訊(00700)只跌了1.1%,都算硬淨。港股市場暫時觀望情緒較濃,相信要等恒指跌穿10天線(26786點)才會觸發較多沽盤。

大部分美國大型科技股已公布了季度業績,納指100持續創新高,周四本港時間零時15分卻忽然來個泰山壓頂式沽盤,追蹤納指100的ETF(QQQ)在45分鐘內急挫逾2%【圖1】,成交十分巨大,之後雖有反彈,但成交較弱,收市跌0.63%。

美經濟增長恢復動力

今次大戶都幾陰濕,等到谷歌母公司Alphabet、微軟、Facebook等大型科技股都出晒業績,才來一次高位出擊。市場關注這會否是6月9日納指遭到大拋售的翻版。6月9日至7月6日期間,QQQ累跌逾5%,之後藉炒業績期出現強勁反彈,近日更創下收市新高,令6月9日的一波跌市變成狼來了,今次下跌又是否另一次狼來了呢?還是大戶派貨愈派愈高呢?過幾日就有答案。

美股收市後,亞馬遜公布季績,銷售升了25%, 達380億美元,但盈利只得2億美元,遠低於市場預期,較去年同期的8.6億美元少了一大截,股價場外下挫。亞馬遜大老闆貝索斯(Jeff Bezos)心急要吃掉傳統零售業,大舉投資物流基建,在爭奪雲市場上,又大舉興建數據中心,開支增長快過收入,股東落袋的自然唔多。這是貝索斯的一貫作風,買得亞馬遜,應早有心理準備,現時亞馬遜估值天比高,股民自然較前腌臢,稍有不如意,即沽之哉,這是現時投資科技股的風險。

隨了科技股,美股另一個令人不安的板塊是運輸業,道瓊斯運輸股指數跌穿100天平均線【圖2】,運輸業一向被視為經濟寒暑表,是經濟及股市的領先指標,指數內的成分股主要為航空、鐵路及貨運公司,龍頭股聯合航空及聯合包裹反映業內各有隱憂。聯合航空因國際航空市場競爭激烈,把資源調回美國擴展運力,令美國本土市場出現巨大競爭壓力。聯合包裹季績雖然不俗,惟只維持全年預測,令投資者擔心其增長點網上購票產生的運載需求是否見頂了。此外,鐵路公司因汽車業不景氣而需求下降。總之,家家有本難念的經。

老特清君側 好睇過紙牌屋

美國第二季GDP增長2.6%,又唔算差。除了庫存較預期差外,消費增長達2.8%,貢獻GDP增長1.93個百分點,投資貢獻0.34個百分點,出口也貢獻0.18個百分點。失業率低企,相信消費開支仍可支撐經濟,第二季經濟增長總算扭轉了首季的疲弱狀態,整體增長動力恢復正常,上季庫存減少亦可為未來經濟增長添上動力,暫時唔使憂衰退來臨。

美國政治局勢方面,總統特朗普推動廢除奧巴馬醫保法案,惟在參議院遭到否決。白宮新任傳訊總監斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)對傳媒以粗口大罵幕僚長普里伯斯(Reince Priebus),暗指他是白宮的洩密源頭。此君的不尋常表現,使人不禁聯想老特正在進行一次政治大清洗,把共和黨安插在自己身邊的人馬一一清除,以擺脫黨的監控,清洗對象包括在「通俄門」調查中不保老特的司法部長塞申斯、普里伯斯,甚至有傳包括國務卿蒂勒森。

老特上任總統後,白宮的秘聞不斷外洩,例如他的兒子唐納德曾與俄羅斯律師會面、正研究可否用總統權力特赦自己及家人等。老特揚言要捉內鬼,今次斯卡拉穆奇咁粗野的表現,若無老特撐腰,真係博炒咩?

這套現實版政治肥皂劇《紙牌屋》真係好睇,萬勿錯過。老特忙於清君側,點會得閒推動改革,對稅改都唔多使奢望。共和黨內部亦非善類,正密謀與民主黨聯手暑假前動議,令老特在國會放暑假期間不能動司法部長及通俄案特別檢察官,好戲連場。

 

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