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2017年7月5日

劉麥嘉軒 譚曉林 妙畢可言

如何協助大灣區企業走出去

隨着內地經濟規模日益擴張,中國企業逐漸累積相當實力,開始具備進行大型收購的條件,並在中國「一帶一路」倡議帶動下,中資企業進行海外併購成為趨勢。根據聯合國貿易和發展會議發布的《2017年世界投資報告》,中國2016年對外投資總額飆升44%,達到1830億美元,首次在該報告中成為全球第二大對外投資國。而在中資企業「走出去」時,如能為其海外業務搭建合理營運管理及融資平台,將提高擴展海外業務的自由度及管理效率,有利把握海外投資機會。

近年,進行海外投資的中資企業不僅大幅增加,而且愈來愈多民營企業參與其中。投資項目也愈趨多元化,從以前以確保原材料供應為主,到現在對高新科技、資訊科技及消費相關產品和服務最受青睞。在民營經濟高度發達的粵港澳大灣區中,不少企業正積極透過海外併購來捕捉發展機會及獲得產業升級所需的技術,如廣東家庭電器生產商美的近期收購了世界知名的德國工業機械人公司庫卡,以協助拓展內地工業機械人市場及提升自動化生產技術。由此可見,大灣區企業的海外併購活動將會日益頻繁,以配合他們進一步國際化發展的需要。

區域營運管理及融資平台

在擴展海外業務的過程中,中資企業對營運模式和融資安排的選擇,將影響集團日後整體發展和收益。因此,大灣區企業需要建設一個合理的海外業務架構,促進海外併購的實行和提高併購整合後的營運效率。香港地理位置與內地毗鄰,而且在金融、法律、人才、稅制等各方面均具有優勢,可以成為大灣區企業「走出去」的平台。

作為全球最自由的經濟體之一,香港擁有完善有效的司法體制和金融監管制度。借助大灣區城市群的建設,香港可以繼續發揮內地與海外「超級聯繫人」的作用,促進生產要素在國內外自由流動。同時,作為亞太區最重要的銀行和金融中心,香港成熟的資本市場能提供貸款、發債及上市等不同的項目融資方案,為大灣區企業直接從香港進行海外投資提供協助。因此,大灣區企業可以利用香港作為立足點,成立海外業務的區域營運管理及融資平台,促進企業的全球化發展。

香港採用地域來源原則徵稅,因此企業在香港設立的公司毋須為從香港境外所獲得的利潤、股息和售賣資產所得的資本收入繳稅。香港政府更於2016年修訂法例,允許在香港經營集團內部融資業務的企業,在符合指明條件下扣除利息支出和寬減合資格企業財資中心一半的利得稅。這不僅有助降低以香港為海外業務區域總部的中資企業的稅務負擔,也有利他們把海外投資產生或籌集的資金進行再投資,同時為企業在香港集中財資管理創造了條件,讓香港成為跨國和內地企業成立企業財資中心的首選地。

香港在貿易與物流、旅遊與會展、人才培訓、創新科技、金融及高端專業服務方面均有所長,能藉此立足於粵港澳大灣區。香港加強與珠三角城市群的合作,增進互聯互通,實現不亞於世界其他三大灣區的經濟群,將不僅有助區域的整體發展,並進一步帶動外貿和內需,使大灣區成為中國經濟發展的重要引擎,同時香港也能鞏固自身的優勢,並為未來的發展開拓空間,創造新的動力。因此,香港應把握機會,積極參與粵港澳大灣區的建設。

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劉麥嘉軒為畢馬威會計師事務所香港區管理合夥人

譚曉林為畢馬威會計師事務所資本市場諮詢組經理

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