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2017年7月5日

黃美斯 滙海縱橫

央行立場偏鴿 澳元掉頭回挫

澳洲央行周二如市場普遍預期般維持利率於1.5厘不變,但整體立場偏鴿派,故在利率決議公布後,澳元兌美元顯著滑落,並跌破0.76美元關口。央行表示,澳元升值會讓經濟調整變得複雜,消費增長持續受抑制,薪資增長依然低迷,這種狀況可能還會持續一段時間。

在近日美國聯儲局、英國央行、歐洲央行接連釋放鷹派言論後,此前有部分投資者認為澳洲聯儲此次政策傾向鷹派,但澳洲聯儲銀行卻意外偏鴿,使得澳元持續受壓。此外,在利率決議前,澳洲公布5月季調後零售銷售月率錄得0.6%,勝過預期值的0.2%,數據公布後,澳元兌美元已見緩步走高,並憧憬央行可能傾向鷹派,故此當利率決議曝光後,澳元跌勢顯著加劇。

美滙走向 還看儲局紀要

技術圖表所見,澳元兌美元6月30日觸及高位0.7712美元,但一如過去一年的走勢,在0.77美元區間遇到強大阻力。澳元於去年8月11日及11月8日、今年2月23日及3月21日分別觸及0.776、0.7778、0.7741、0.775美元,於0.77美元區間多次上闖都無功而還【圖】;無巧不成話,此次再度功敗垂成,大有機會加重澳元短期回挫壓力。同時,相對強弱指標及隨機指數已自超買區回落,示意滙價繼續傾向走低,初步下探目標料為250天平均線0.753美元,另一重要支持為上升趨向線0.741美元,5月9日低位0.7329美元則為關鍵參考。上方阻力繼續留意0.77及0.776美元水平,較大阻力為0.784美元。策略上建議可在0.77美元水平附近沽出澳元兌美元,上破0.776美元止蝕,獲利目標放於0.755美元。

美元在第二季度累跌4.6%,創自2010年第三季度以來最大季度跌幅,今年上半年更累挫6.4%。美滙指數在今年1月3日一度升至14年新高103.82,但其後反覆下跌,到6月30日創出今年低位95.47,甚至低於去年特朗普勝出美國總統大選當日(11月8日)的低點95.88。對於特朗普政府提振財政增長能力的樂觀情緒瓦解,蓋過了聯儲局政策或正面數據帶來的支撐。此外,多間央行官員在6月發表一連串鷹派言論,換言之,除美國以外,其他國家的寬鬆貨幣政策時代或許也將告終,令美元進一步受壓。市場人士提高對歐洲央行、英國央行和加拿大央行收緊貨幣政策的預期,均削弱了美元的吸引力。

受惠於美債收益率上揚,以及數據顯示製造業活動攀升至近3年最強水平等,美滙指數上漲0.6%,報96.18,為3月1日以來最大單日升幅。美國供應管理協會(ISM)公布,上月製造業活動指數升至57.8,為2014年8月來最高,預估為55.3;生產分類指數加速,就業分類指數攀升至2011年以來第二高水平。適逢美國獨立日假期,美國市場周二休市。本周的關注焦點將轉移到定於周三發布的聯儲局6月會議紀要,以及將於周五公布的6月美國就業報告。

美元兌日圓周二下滑,因北韓發射導彈,加劇地緣政治疑慮,美元兌日圓下跌至113日圓水平附近,周一曾高見113.47日圓,為5月中以來最高。南韓軍方表示,北韓周二從西部地區發射一枚彈道導彈,之後落入其東海岸外海。日本首相安倍晉三稱,北韓無視國際社會一再警告,日本將要求中俄領導人在處理北韓武器項目方面發揮更大作用。這是自南韓總統文在寅5月就任以來,北韓第四次發射彈道導彈。G20峰會將於7月7日及8日在德國漢堡舉行,屆時美中日韓領導人預計將討論如何遏制北韓的核武器與導彈測試。

日堅持負利率 圓滙續弱

對於北韓再一次於美國獨立日發射導彈,美元最初反應平淡,但隨後北韓聲稱將作重大宣布後,美元兌日圓才走跌。然而,估計日圓仍會維持偏弱走勢,因日本央行預計將堅持負利率計劃以實現其通脹目標;而全球其他央行似乎準備加息,或開始退出寬鬆政策。

技術圖表所見,美元兌日圓較近支持位可先參考25天平均線111.1日圓,關鍵則在位於109.5日圓的250天平均線,6月中旬已見滙價守穩250天線。MACD指標已上破訊號線,中短期而言,預計仍延續走高趨勢。原先較近阻力預估在112日圓水平,不遠處亦見有位於111.85日圓的100天平均線,在上周破位後,料短線仍可延續升勢;上望目標則參考5月份未能突破的114.4以至115日圓關口,進一步則看至115.6日圓水平。

北韓射導彈 金價微漲

美元兌瑞郎方面,自去年底大幅上漲後,過去幾個月呈現着一浪低於一浪的下跌行情,即使近兩個月的短暫上衝亦未能明確突破1.01瑞郎水平,更促成了雙頂下挫形態,以幅度250點計算,延伸目標將為0.96瑞郎水平。另外,如果以2015年5月低位0.9065瑞郎至去年12月高位1.0344瑞郎的累積漲幅計算,61.8%的調整幅度為0.956瑞郎。較大支持則可參考2015年8月低位0.9251瑞郎以至0.915瑞郎水平。不過,相對強弱指標及隨機指數出現反彈,須防範短期或會先行整固,較近阻力可參考0.977瑞郎,至於上述的雙頂形態頸線位置為0.985瑞郎,將會作為重要阻力參考。

倫敦黃金周二小幅反彈,地緣政治風險給予金價支撐,但仍接近周一所觸及的7周低位。金價周一創下11月以來最大單日跌幅,下跌1.7%,至5月11日以來最低1218.31美元。由於金價跌破200天平均線位置1233美元水平,後市應傾向繼續探低,下一級將關注今年5月所及低位1213美元水平;若後市進一步跌破此位置,形態上有機會以雙頂破頸線繼續滑落,延伸目標看至1207美元及1200美元關口,中期目標則料為1176美元水平。上方阻力則回看200天平均線1233美元,較大阻力預估為1250及1261美元。

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