2017年6月27日
本月初,本欄指出,從彭博數據顯示,紐交所指數於5月31日發出今年內首個「興登堡凶兆」警號(Hindenburg Omen;詳見6月5日本欄)。當時亦提到,若然在隨後36日內再發出凶兆警號,「興登堡凶兆」警號便獲得確認。
話音未落,紐交所指數已於6月20日,即不足一個月內再發出警號。換言之,目前的「興登堡凶兆」警號已獲得確認!紐交所指數稍後「有機會」出現顯著回落。
是耶?非耶?根據2007年至今發出7次確認訊號中(密集出現當一次計、警號未確認不計),紐交所指數有6次在隨後一個月內均錄得跌幅。儘管如此,警號發出後美股未必一定出現急插,部分跌幅甚至頗為溫和,如2013年8月和2015年1月的訊號, 期內最大的跌幅分別只有-4.1%和-2.9%。
事實上,凶兆警號發出後而出現崩盤的情況, 2007年至今亦只曾於2007年11月出現過的一次。當時紐交所指數最大的跌幅近六成!
無論如何,紐交所指數發出「興登堡凶兆」警號, 某程度反映美股雖屢創新高,惟內部表現持續出現某種不協調狀況,短期出現調整也非什麼大不了的事情。
信報投資研究部
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