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2017年6月19日

信析 信報投資研究部

港股弱勢未改 調整難言見底

恒指上周跌403點或1.6%,收報25626點。五周連升後斷纜。回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市寬均錄得跌幅,股價高於50天線比率跌2.7個百分點,至40.9%;3天線高於18天線比率跌8.6個百分點,至42%【圖1】;中線市寬再下試40%支持區頂,回升乏力;而短線市寬於50%中軸強弱分界雙頂回落。大市未能轉強,有機會進一步調整。

技術走勢方面,恒指失守10天及20天線,而日線RSI於50水平及其上升趨勢線靠穩,現水平有初步輕微支持,惟須收復10天及20天線方可確認調整見底。否則,料將下試50天線、上升趨勢線及23.6%回調支持交滙約25000點主要支持【圖2】。

成分股跑贏整體大市

主要指數成分股方面,有62隻股份高於50天線,全周有26隻股份上升,高於50天線比率跌至54.4%;整體港股高於50天線比率跌至40.9%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。其中洛陽鉬業(03993)澄清已經完成收購剛果Tenke銅鈷礦56%股權,加上獲大行唱好,股價一周升14.5%,為表現最佳成分股。

行業表現方面,逾一成(共4個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達9400億或以上)中,共2個板塊錄得5天升幅。其中,酒店/消閒、電訊、工業板塊明顯跑贏恒指,5天變化分別為1.1%、0.1%、-0.4%;金融服務、地產板塊明顯跑輸恒指,5天變幅分別均為-2.9%。

至於中小市值板塊,共2個板塊錄得5天升幅。其中,媒體、煤炭、物流運輸板塊明顯跑贏恒指,5天變化分別為1.2%、0.9%、-0.6%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,港股大部分板塊現正處於「超買」區位置。

上證指數一周跌35點或1.1%,收報3123點。股價高於50天線比率升2.7百分點,至24.2%【圖4】;3天線高於18天線比率升15.1百分點,至78.4%。短線市寬表現強勁,且未明顯超買,料反彈未完;而中線市寬收復20%阻力,只要未失此水平則反彈仍可持續。

A股續反彈 短線市寬勁

技術走勢方面,上證指數回測上升趨勢線及10天線,而日線RSI亦回試50強弱分界,只要企穩上述水平,則後仍可看高一線【圖5】。

標普500指數一周微升1點或0.1%,收報2433點。納斯特指數一周跌56點或0.9%,收報6151點。羅素2000指數一周跌14點或1.1%,收報1406點。納斯特指數連跌兩周,而羅素2000指數為三指數中表現最差。

美股陷深度整固邊緣

紐交所中線市寬回測下降趨勢線,仍企穩50%中軸,升勢未受明顯破壞【圖6】。納斯特中線市寬回測50%中軸,於5月中以來仍然一浪高於一浪,走勢暫未惡化。

標普500指數繼續於上升通道頂爭持,日線RSI正下試水平支持,若失守則料將進入調整階段。納斯特指數於上升趨勢線及水平支持爭持,仍企穩50天線,日線RSI正下試水平支持,若未能企穩上述支持,則有機會破壞升勢【圖7】。羅素2000指數於上升趨勢線回落,而日線RSI再度回測橫行區間頂,雖仍未失守50天線及水平支持,惟目前仍未擺脫上落市格局。

總括而言,恒指及大市未及主要支持,調整未可輕言見底;上證指數於現水平主要支持表現成後市去向指標;美股處於更深調整邊緣,不宜再現失支持。

 

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