2017年6月13日
中國A股今年能否被納入MSCI中國及新興市場指數,將於下星期揭盅。今年已經是第4年闖關,亦是呼聲最高的一年。因為在互聯互通機制下,購買A股將不受QFII月度贖回規模不得超過境內資產20%規定的限制,消除了MSCI納入A股的一重障礙。
股票資產佔比達127.1%
近日中資保險股跑出,某程度上是反映市場對A股今年能夠「入摩」的憧憬,期望一旦成功闖關,保險公司的價值可以藉着其股票投資的增長,而得以提升。在眾多內險股中,那一隻對A股的表現較為敏感呢?
據美銀美林的研究報告顯示,新華人壽保險(01336)受A股影響最大,因其股票投資佔淨資產達到127.1%【圖】,比例為其他主要中資保險股中最高。故此若A股成功「入摩」,新華保險的投資將會錄得較大的按市值入賬(Mark to market)升幅,股票投資組合因按市值入賬所錄得的增長,將令其盈利、賬面值及償付能力比率上升。
雖然今年A股「入摩」的機會率有所增加,但市場亦非一面倒認為必會成功。而且是次若成功被納入,很大可能都是一個「縮水版」方案,股票被納入的數量及權重大幅減少,所以A股表現是否真的會得到提振,並有利於內險股的表現,投資者還是拭目以待吧。
信報投資研究部
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