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2017年5月26日

連伯樂 CFA投資視野

準備現在 創造未來

CFA協會旨在為促進經濟繁榮而作出重大貢獻。我們擁有此影響力,全賴 CFA 協會的證書持有者,以及我們對公平、透明市場的重視,還有對保護投資者權益的堅持。「汲取教訓、展望未來」是我們的座右銘,亦是我們堅守的原則。

要妥善規劃未來,必先構想未來面貌。我們在最新研究報告《投資行業未來狀況》(Future State of the Investment Profession)中,指出了未來的一些潛在轉變。

調查結果顯示,亞太區受訪者的回應與我們所知的不謀而合:行業領袖預期於未來5至10年內進行業務整合 (86%);被動型投資將會增加 (65%);收費將大幅降低而利潤亦有下行壓力 (65%);以及機構資產擁有者會將更多投資決策交由內部處理 (70%)。

客戶偏好和客戶群類型亦正逐漸改變。例如,投資者對於環境、社會和管治 (ESG) 等因素的興趣日濃 (81%)。此外,80%受訪者認為隨着亞洲各個金融中心的影響力日增,行業的地域重心亦將隨之轉變(看法相同的全球受訪者則有 70%)。

我們亦探討了投資專業人士所需的技能,其中軟技能的需求更不斷增長。

目前,企業更加重視建立關係、創意智能和影響力。當中一些最關鍵的技能亦是最難求的,例如善於為機構闡釋宏大願景,以及為機構注入道德文化,就是其中兩種最有價值的技能。

情景與規劃

我們的研究報告指出了幾乎肯定會擾亂未來投資管理的多個大趨勢,當中包括科技進步、宏觀經濟和地緣政治因素、人口結構變化、政府和監管影響,以及受限自然資源的管理。

這些大趨勢將根據不同背景,為未來創造獨特的情況。以下內容並非預測,而是為投資行業領袖提供一些可能性,以訂立各自的策略規劃。

下列情景例子可能呈現於未來出現的投資管理狀況。

金融科技瓦解:新技術造就新商業模式的誕生;挑戰者較在位者做得更出色;全球業界出現嚴重混亂。

這對投資機構有何影響?

‧被動型基金成為以虧本招徠生意的銷售產品。

‧理財機械人將會成為私人財富管理服務的核心元素。

‧積極管理服務將成為精品商品,只會在資訊電子化和流動資金不足的情況下才會成功。

‧金融服務行業人手將會減少;投資業界的薪金會因工作性質着重軟技能而稍為上升。

‧監管部門必須善用科技。

平行世界:不同領域(如地域、年齡層和社會族群)的人士會以不同方式投入社會;產品更注重個人化、簡潔程度和速度。

這對投資機構有何影響?

‧低息環境令資本供應過剩,加上需求放緩,導致經濟增長緩慢。主要成因包括主權債務、人口老化、中國和其他新興市場儲蓄過剩,以及公司囤積現金。

‧整體投資結果令人失望,需要高超技巧以獲取投資利益。

利息日低、回報期日長:低息及低回報已成為新常態(5至10年);全球經濟增長減慢;政局日趨不穩定。

這對投資機構有何影響?

‧資產擁有者日漸趨向由內部人員管理資產。

‧全球權益方面引發衝突,包括退休金。

‧投資機構的成功有賴更緊密地與客戶互動,並參與他們的日常財務決策。

投資界的前景看好,行業領導層現在應把握機會制定路向,讓業界每一分子都可共享美好的前景。如需詳盡報告,請瀏覽 www.cfainstitute.org,前往 > 分析和學習 (Insights & Learning) > 未來財務 (Future of Finance)。

作者英文名Nick Pollard,為CFA 協會亞太區董事總經理

 

 

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