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2017年4月28日

郝承林 價值物語

晶片數據IOT 百花競艷說科網

以科技股為主的納斯特指數升穿6000點大關,再創歷史新高。一眾科網投資主題,也有愈演愈烈之勢。網購在美國讓3000多家零售店關舖,AR(擴增實境)和AI(人工智能)吸引廣告商往線上走,雲端則在革全球伺服器的命。花開數朵,爭妍鬥麗。未來除無人車外,大約還有一個科網主題,那便是物聯網(IOT, Internet of Things)。

物聯網便是讓身邊所有電子產品,全部皆智能化起來。未來不只是人和機器溝通,機器和機器,以及機器和人也會溝通。如回到家裏,大門會「記得」你,自動打開;一進門電燈和冷氣便會開啟;光線和室溫,也會隨着你是在看電視還是吃飯、有多少人在家而自動調節;蒸魚不用睇爐,說一聲「蒸10分鐘」便可以了;想浸浴也不用自己試水溫,說一聲半缸40度熱水也可以了。生活愈來愈方便(只是人恐怕也會愈來愈懶)。

數據和晶片需求勢增

出門在外,無人車也似快要上市了,但其核心技術並不是「認路」,而是讓車輛具有分辨路上其他事物的能力。車輛自己辨認是一回事,但道路上其他裝置也曉辨認,然後各車輛和各裝置間「交流」資訊,道路不也就更安全了嗎?

物聯網將會帶動數據和晶片兩類需求。現在物聯網還未普及,iCloud也已似不敷應用,未來不只人會使用數據,機器間也會收發數據,數據用量又豈有不以倍數上升的?數據中心和雲端需求將受惠不少。

晶片嘛……調查機構IDC預期,至2020年,全球物聯網終端數量,將從2014年的約1000萬個,增長至近3000萬個。

2020年後會怎樣,相信需求只會更大,因為屆時速度更快的5G正式啟用,物聯網才有望加快普及。說起晶片,大部分人會想起英特爾(Intel),但那只是電腦晶片王者,手機晶片王者,是英國的ARM。物聯網的晶片王者是誰,投資者還有時間去找。

網購、手機遊戲、社交媒體和雲端走在前面,無人車、物聯網和人工智能後,科網是能行之經年的大趨勢。

美國經濟學家常以衞星拍攝的「夜間燈光」來估算內地經濟活力,夜景當然要星光滙聚、漫山遍野的才好看,零碎的並不吸引。

從點來觀察,這個股票不錯,那家企業很好,縱使對了,「散修修」的也無法形成投資主軸,市場只會給予估值折扣,而不會是溢價。

追蹤線、緊盯恒指,似亦非佳,因恒指內有近一半是金融股,科技相關的才十多個巴仙,你無法從恒指中受惠科網太多,你甚至無法從中知道下一投資主題所在。

納指10000點指日可待

只有當你發現,不同的股王,原來都是在追逐幾個相連投資主題;只有數個投資主題,圍繞同一主軸,吸引愈來愈多資金流入,才會慢慢形成熱潮,甚至泡沫。市場樂於給予高估值,回報才會最高。

科網高峰已過了嗎?今試問:全球72億人,已連上互聯網的比例有多少?八成?七成?答案是原來才一半多一點。現在是人類使用互聯網,物聯網後,是機器也使用互聯網。這到底會是怎樣的一片景象。

畢非德說,道瓊斯工業平均指數長遠見10萬點。筆者相信這是可能的,但在此之前出現的,該是納指先見10000點。

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(編者按:郝承林最新著作《致富新世代2──科網君臨天下》現已發售)

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