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2017年4月8日

黃美斯 滙海縱橫

避險情緒高漲 日圓金油齊升

市場本周聚焦美國總統特朗普與中國國家主席習近平首度面對面會談,各界關注特朗普會否利用中美貿易關係迫使北京採取更多行動牽制北韓。在「習特會」登場前的避險情緒及地緣政治疑慮壓制下,美元周初波動不大;但美國於當地時間周四晚突然對敍利亞發動導彈襲擊的消息傳出後,市場避險氣氛高漲,日圓及油價飆漲。

美國官員表示,美國向敍利亞政府軍目標發射了近60枚戰斧巡航導彈,以回應敍利亞政府軍使用化武導致許多平民死亡。在敍利亞6年內戰期間,特朗普此次採取最強硬的直接做法,引發有關與俄羅斯和伊朗對抗的疑慮。

聯儲局會議紀錄表明今年或縮減其龐大的資產負債表,在風險偏好降溫下,美元進一步受壓。周三公布的聯儲局3月貨幣政策會議紀錄顯示,多數官員認為只要經濟數據保持強勁,即應於今年稍晚開始縮減規模達4.5萬億美元的資產負債表。會議紀錄顯示,如果經濟表現仍和預期一致,多數與會者預計將逐漸上調聯邦基金利率,並認為今年晚些時候改變委員會的再投資政策是合適的。決策官員傾向逐漸減少或停止對美國公債和抵押貸款支持證券的投資。聯儲局下次將於5月2至3日召開決策會議,投資者當前預計6月會議將再次加息。另一邊廂,歐洲央行行長德拉吉則認為,沒有必要改變該行既定的寬鬆政策路線,這促使歐羅回落。

金價破位上望1278

倫敦黃金周五觸及近5個月高位1269水平,受避險買盤推動,此前美國軍隊發射巡航導彈,投資者本已緊張不安,因美國總統特朗普與中國國家主席習近平會晤,討論朝鮮及中國對美巨額貿易順差等問題。技術圖表走勢所見,金價周五早盤初步突破1260水平,若後市可企穩此區,可望金價延續又一波漲勢。以去年7月8日高位1368.69至12月15日低位1122.35美元的累積跌幅計算,61.8%的反彈水平為1278水平。

另外,有一延自去年7月的下降趨向線位於1281水平,將視為後市關鍵。下方較近支撐可參考1251及1238,下一級在1224美元。

倫敦白銀方面,銀價周五漲至18.47美元,貼近今年2月觸及的18.48美元。2016年10月初以來的圖形顯示,銀價走勢呈現倒置頭肩部形態,頸線位置在18.30美元,周五作出初步突破,估計銀價將迎來進一步上漲行情,延伸阻力料為18.80及19.20美元。下方支持則預計在18.00及17.70;較大支持看17.50美元。

歐洲央行公布的3月9日會議紀錄顯示,歐羅區經濟可能正在好轉,但該央行政策指引的調整可能引起適得其反的效果,令金融狀況更加緊張。決策者總結認為,發生負面情境的風險已減弱,因此需要對政策溝通進行微小變化,以傳遞更正面的訊息,即使仍需要大幅度寬鬆措施以使通脹回歸目標。

儘管有着來自德國要求縮減刺激方案的呼聲,歐洲央行行長德拉吉和首席經濟學家普雷特在周四仍表明,由於還不確定歐羅區經濟已經恢復元氣,央行將在一段時間內堅持其政策路徑,其中包括購債和利率維持在紀錄低位。這等同駁斥了市場認為歐洲央行或許考慮在結束購債之前上調利率的猜測。歐羅兌美元應聲回落,周五跌見至3周低位1.0627。

在「習特會」前夕,謹慎情緒打擊了本周的冒險意願,市場進入避險模式的情況下,日圓及黃金受避險買盤追捧,而澳元、加元這些商品貨幣則受壓尋低,美元及歐羅走勢則橫行,歐羅兌美元本周大致處於1.06區間爭持。圖表走勢所見,1.0720目前為關鍵阻力,因在3月中旬,歐羅3日逼近此區而未有跌破下,進一步延展升勢,因此歐羅須回穩此區之上,後市才可望重新走高。由去年5月3日高位1.1614至1月3日低位1.0339,累計跌幅約1275點,若作出50%及61.8%的反彈,可看1.0980及1.1130。其他可參考阻力則見於200天平均線1.0860水平。下方支持料為100天平均線1.0620水平,關鍵位為1.05關口。

美元兌避險貨幣日圓周五下跌,低見至110.11;之前在3月27日曾觸及110.09,但未能再下一城跌破100關口,隨後幾天呈現反彈,而至今又再測探100關口,加上相對強弱指標及隨機指數仍然走低,倘若後市跌破此關口,或會延伸更為猛烈的跌勢。下方較大支持將直指250天平均線108.30及107水平。上方阻力則預估在111.50。

澳元續弱 考驗0.7491

英鎊兌美元本周持續受壓,投資者認為英國退歐的不確定性,在英國或歐盟發出軟化談判立場的訊號前,退歐將不利於英國經濟。自去年6月英國公投退歐後,英鎊兌美元已跌去近20%。投資人將關注4月29日的歐盟峰會,屆時歐盟將批准同英國進行退歐磋商的指引性文件。過去兩個多月來,英鎊兌美元走勢呈逐步收窄,上方頂位為1.2640,並交疊於200天平均線,將為後市阻力關鍵,倘若破位,預料將迎來新一輪反撲,延伸目標將看至1.28以至250天平均線1.2985水準,下一級可看至楔形底部1.2150以至1.20關口。

澳元方面,避險情緒回歸成為推動澳元本周走勢的一個重要因素,全球風險偏好降溫導致好倉縮減。澳洲央行本周對就業市場表達更深的擔憂,也抑制了澳元走勢。

技術圖表所見,相對強弱指數及隨機指數處於下跌,10天與25天平均線處於交疊,很大機會呈現利淡交叉,預示着澳元將延續弱勢。周五已跌穿200天平均線0.7550及250天平均線0.7520的支持,下一步料考驗3月9日低位0.7491。

自1月至今,澳元走勢歷經兩輪起伏,圖表上已構成了雙頂形態的雛形,因此若澳元跌破上述位置,則恐防將迎來更深幅的下跌空間,以最近一個頂部的高度計算,向下延伸259點的跌幅將會達至0.7232。另外,以黃金比率計算,由去年12月23日低位0.7160至今年高位0.7750累積升幅590點子,若作出50%及61.8%的調整水平將為0.7455及0.7385。上方阻力則會參考25天平均線0.7620及0.7680,關鍵阻力仍會聚焦0.7720至0.7750區域,自去年8月以來,澳元屢次上攻此區間均無功而還。

美元兌加元走勢方面,近日滙價升上至1.34區間。在去年的11月14日美元兌加元觸及高位1.3588,12月18日亦碰及高位1.3598,兩趟衝擊1.36關口亦是敗陣而回,至今有機會再度探試此區,估計若此趟可破位,將可望以頭肩底形態繼續上衝,延伸目標看至1.38及1.3860水平。下方支持則會回看1.3370及1.3260,關鍵支撐料為250天平均線1.3145水平。

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