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2017年3月20日

信析 信報投資研究部

大市升勢不全面 入市慎選優質股

恒指上周升741點(3.1%),收報24309點,連升兩周,明顯突破24000點關口。

回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得升幅,股價高於50天線比率升5個百分點,至59.3%;3天線高於18天線比率升8.6個百分點,至51.1%【圖1】;中線市寬於50%中軸上回升,短線市寬收復50%中軸,大市走勢回穩,但上升力度未能配合恒指升勢,料後市反覆偏好。

技術走勢方面,恒指收復10天及20天線,並突破2月高位,惟恒指相對國指表現未能升穿水平支持,反映國指未有明顯跑贏恒指,估計突破力度有限,但周線成交量明顯高位於去年9月高位,料恒指短期仍會反覆向上【圖2】。

零售貿易汽車跑輸恒指

主要指數成分股方面,有97隻股份高於50天線,一周有103隻股份上升,高於50天線比率升至85.1%。整體港股高於50天線比率升至59.3%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。

長城汽車(02333)早前發起10億元人民幣的促銷活動,遭券商唱淡,汽車相關股份捱沽,拖累吉利汽車(00175)一周跌5.7%,為表現最差指數成分股。

行業表現方面,逾九成(共24個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達9800億或以上)中,全數11個板塊錄得5天升幅。科技板塊明顯跑贏恒指,5天變化為5.6%;金融服務板塊明顯跑輸恒指,5天變化為1.8%;至於中小市值板塊,共13個板塊錄得5天升幅。其中,金屬板塊明顯跑贏恒指,5天變化為8.1%;零售/貿易、汽車板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為1.1%、-0.1%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,大部分板塊正處於「超買」區位置。

A股料短期仍反覆偏好

上證指數一周升24點(0.8%),連跌兩周後回升,收報3237點。股價高於50天線比率升1.7百分點,至60.8%;3天線高於18天線比率微跌1.5百分點,至46.9%【圖4】。中線市寬高位反覆,短線市寬與上證指數見熊背馳,且未收復50%中軸,料後市仍然相對反覆。

技術走勢方面,上證指數下降趨勢線得而復失,現於10天與20天線爭持,日線RSI水平支持(深藍線)同樣得而復失,反映市況相對反覆,但料後市屬反覆偏好格局【圖5】。

標普500指數一周微升5點(0.2%),收報2378點;納斯特指數一周微漲39點(0.7%),收報5900點;羅素2000指數一周升26點(1.9%),收報1391點。各指數上升,納斯特指數創新高,而羅素2000指數為三指數中表現最佳。

紐交所長線市寬70%支持區間底失而復得,調整得以穩住,暫仍屬高位整固格局【圖6】;納斯特中線市寬收復50%中軸,上升力度雖未見強勁,但升勢仍然完好。

標普500指數仍企穩上升趨勢線,周線RSI亦於70水平上,現正高位整固中,升勢未受破壞;納斯特指數仍企穩上升通道頂,以及2015至2016年跌浪的161.8%之上,周線RSI亦企穩70水平上,只要不失上述支持,升勢仍無逆轉風險【圖7】;羅素2000指數於上升趨勢線回穩,收復了下降旗形頂,日線RSI亦收復50水平強弱分界,走勢暫時回穩。

總括而言,港股整體大市未配合恒指升勢,入市要嚴選優質股;內地股市突破後回吐,料短期仍會反覆偏好;小型及科技股領升,美市升勢暫無逆轉風險。

 

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