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2017年3月17日

盧斯 個股策略

遠洋集團炒折讓縮窄 追落後之選

聯儲局議息後美股急升,帶動港股也挾高近500點,如此旺市下理應繼續買入強勢股,內房股是其中一個偏強勢板塊。

遠洋集團(03377)是內房股中相對落後一隻,但該公司質素不比一線內房差,有能力後來居上炒回落後升幅。

遠洋集團前稱遠洋地產,改名後啟用新品牌形象,並致力於促進五大戰略業務板塊協同發展,多領域、多模式的投資方式,為拓展盈利空間、獲取更大投資回報奠定了基礎。

聚焦一二線城市

遠洋集團以控制土地資源成本為大方針,即使2016年面對地價過熱的情況,仍以土地儲備滿足業務正常需求為宗旨,不盲目高價搶地。

目前遠洋的土地儲備極為優質,總土儲約2000萬方米,按價值劃分,99%均位於一二線城市,其中北上廣深四大一線城市的佔比重高達57%。早前兩年的調整已見成效,三四線城市基本完成退出。

遠洋正採取聯合拿地、股權合作的模式獲取土地,同時留意城市更新舊改,天津和深圳兩地作為遠洋的核心區域,其參與的城市舊改項目程度深入,潛在資源儲備能力值得期待。多種模式使遠洋資源成本得到有效控制,用更低價格鎖定更多資源。

藉盛洋攻海外

集團在拿地選擇上堅持聚焦經濟持續增長、人口滙聚力強的城市群,並以戰略核心城市作為發展重心,成功於京津冀、東北、華中、華南等中國高速發展區域樹立了「遠洋」品牌的知名度。

2015年遠洋集團完成一線城市布局,2016年集團將發展伸延至南方城市,在深圳先後打造了兩大力作,包括遠洋新幹線及遠洋新天地,並率先引入美國WELL建築標準,以廣州天驕項目作為首個WELL標準的項目。

集團亦在香港與南豐集團合作將軍澳日出康城6期,並獲得大嶼山長沙住宅項目。

集團也透過子公司盛洋投資(00174)涉足海外物業市場,業務遍及全美20多個州,超過70個項目,其中收購了紐約曼哈頓中城核心項目,並於金融區擁有多個高級公寓單位,未來將繼續深入探索海外投資與海外物業發展業務。

遠洋早前公布,2月份協議銷售額37.7億元人民幣,按年上升16.5%;協議銷售樓面面積15.4萬方米,增加46%;協議銷售均價為每方米2.44萬元人民幣,升82%。

摩根士丹利剛發表報告,將遠洋目標價由3.7元提高至3.9元,指該公司的多元投資模式利好長線投資回報,亦有能力提高派息,將股息收益率提高,認為該公司去年跑輸大市14%,令公司價值出現深度折讓,並將會獲得修正。遠洋集團論走勢的確有能力追上同業,不妨在破頂前買貨。

 

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