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2017年3月13日

信析 信報投資研究部

大市未回穩 撈底勿太急

恒指上周微升16點(0.1%),收報23568點。大市未跟隨恒指靠穩,仍有調整風險。回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得跌幅,股價高於50天線比率跌5.9個百分點,至54.3%;3天線高於18天線比率跌5.1個百分點,至42.5%【圖1】;中短線市寬創本月低位,而短線市寬嘗試回測50%中軸後再跌,兩者跌勢暫未放緩,調整未確認完結。

技術走勢方面,恒指稍失上升趨勢線,10天線跌穿20天線,現於上升通道底爭持,日線RSI稍失50水平強弱分界。國指明顯跑輸恒指,多重利淡因素下,恒指仍有機會下試50天線及成交量密集區約23200點【圖2】。

主要指數成分股方面,有79隻股份高於50天線,一周有40隻股份上升,高於50天線比率跌至69.3%。整體港股高於50天線比率跌至54.3%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。高盛認為吉利(00175)正轉型為全球主流製造商,給予「確信買入」評級,股價一周升11.4%,為表現最佳指數成分股。

滬指持續調整

行業表現方面,逾三成(共9個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達9500億元或以上)中,共4個板塊錄得5天升幅。其中,地產、科技板塊明顯跑贏恒指,5天變化分別為2.9%及2.2%;石油化工板塊明顯跑輸恒指,5天變化為-2.9%。

至於中小市值板塊,共5個板塊錄得5天升幅。其中,汽車板塊明顯跑贏恒指,5天變化為3.3%;煤炭、農業、金屬板塊明顯跑輸恒指,5天變化分別為-2.5%、-3.8%、-5.9%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,大部分板塊正處於「超買」區位置。

上證指數一周微跌5點(0.2%),連跌兩周,收報3212點。股價高於50天線比率跌2.3百分點,至59%;3天線高於18天線比率跌15.4百分點,至48.9%【圖4】。兩者均創本月低位,短線市寬更稍失50%中軸,跌勢無放緩跡象,調整仍未完結。

技術走勢方面,上證指數失10天及20天線,而10天線亦稍失20天線,除非日線RSI迅速收復50水平強弱分界,否則仍有機會下試上升趨勢線及水平支持約3175點【圖5】。

標普500指數一周微跌10點(0.4%),收報2372點;納斯特指數微跌9點(0.2%),收報5861點;羅素2000指數跌28點(2.1%),收報1365點。羅素2000指數連跌3周,為三個指數中表現最差。

美股明顯向淡

紐交所長線市寬失70%支持區間底,料將拖低主要指數表現【圖6】;納斯特中線市寬亦失50%中軸,料將有更深調整。

標普500指數於上升裂口爭持,日線RSI失70水平,調整已經開始,惟標普未失上升趨勢線,日線RSI企穩50水平強弱分界上,調整未破壞升勢【圖7】;納斯特指數仍守穩上升通道頂上,周線RSI亦企穩70水平,中長線升勢完好,惟短線料將跟隨大市調整;羅素2000指數失下降旗形頂及上升趨勢線,日線RSI失50水平強弱分界,料初部支持位於旗形底約1340點。

總括而言,大市未有回穩跡象,撈底別太急;內地股市跌勢未止,料仍有下調空間;美市明顯向淡,難免進一步調整。

 

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