熱門:

2017年3月4日

信析 信報投資研究部

趁大市調整 強勢股尋寶

港股在過去兩個多月一直保持強勢,恒生指數從去年12月底約21500點水平展開升浪,攀升至約24200點後終腳軟,於2月24日掉頭向下,始終未能突破去年高位24364點。國企指數則於2月8日衝破去年9月以來的通道頂部,升幅剛好達到原先的通道波幅距離,惟達標後亦見回軟。當前港股面臨的調整,究竟是類似2月初的大漲小回格局,還是較深度的整固呢?今天本欄嘗試從各類指標中找尋蛛絲馬跡。

若然比較今年2月初的小型回調與目前港股的形勢,或可找到具參考價值的資訊。從EJFQ系統內的日線無基準輪動圖可發現,本港主要指數包括恒指、國指、恒生綜合指數等於1月初起逐步呈現動力減弱,並於2月2日加速向左下方移動,反映相對表現和相對動力顯著轉弱,隨後數個交易日先後由「領先」方格跌落「轉差」方格;惟國指率先於2月8日轉勢向上,更帶領其他指數再展升勢。此輪港股跌浪,究竟會否一如2月初般只是「唞唞氣」呢?

從反映港股內部質素的市場寬度分析,2月初中線市寬(股價高於50天線比率)及短線市寬(3天線高於18天線比率)分別處於60%及50%水平,初期大市上升空間較大,但到上月中兩者已分別升至68.8%及66.8%,逼近70%阻力區底部,再升空間明顯收窄,成為超買回調的理據。

恒指及國指自年初開始一度累漲多達2200點及1100點,然而至上周陸續出現資金流與恒指背馳、普遍板塊動力減弱、信報強勢股指數處於異常高位等不利訊號,反映港股市況存有暗湧。本欄當時估計恒指較大機會於24000點附近先行整固,並且提醒須謹慎控制風險(詳見2月22日及25日)。

恒指其後徐徐回落,周五甫開市沽壓顯著增加,午後再度受壓,更失守23600點關口,跌至23511點的逾3周低位,收報23552點,挫175點(0.7%),7連跌累挫近650點。

自中短線市寬與恒指上周呈現熊背馳後,大市面臨2017年首個真正調整浪,短線市寬近日更跌破2月初低位約59%,隨後更進一步跌至49%。相比2月初的下探幅度,估計這次港股很大機會迎來較深的調整。

投資者又應如何部署呢?參照過往經驗,如果中線市寬守穩重要戰線約50%水平,港股屬健康調整;相反,若逾半港股股價回落至50天移動平均線之下,就須小心管理風險。整固期剛展開,並非撈底時機,最好還是等待調整完成才開始重新買貨,「捱價」的風險將可相對降低。

趁港股回調之時,透過輪動圖篩選強勢板塊是可行辦法之一。以信報EJFQ系統內的板塊無基準日線輪動圖為例,可留意恒生綜合行業11個板塊變動,掌握大方向,再透過細分25個板塊的EJFQ日線輪動圖,查看那些板塊率先突破並向右移動,捕捉先機。例如周五市況中,消費及電訊板塊有些微向上移動跡象,且看下周能否朝右移動,以確認轉強。

總括而言,港股踏入整固階段,投資者宜趁機做功課揀選強勢股,待大市發力時才再度出擊。

放大圖片 / 顯示原圖

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads