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2017年2月24日

陸文 金融峰景

資金未散 輪動尋頂

港股近期好淡爭持,在24000點水平徘徊,好友視為高位鞏固後尋頂,淡友則期待大戶高位部署派貨,借利淡因素獲利。隨着北水流入似有放緩跡象,市場憧憬個別業績股輪動炒作,日前滙控(00005)一份平淡業績,令早前累積不少升幅及預期績佳的強勢股持續觀望。不過,後市仍有炒作藉口,下月美國議息,兩會前則陸續有涉及十三五規劃改革細則落實,還有大批公司排隊公布上年度業績,輪動炒股不炒市。恒指能否如大摩預測升見26000點目標,甚至31000點,大市在恐懼與貪婪的投資心態下表現會反覆,資金未散,尋頂格局未改變。

昨天恒指全日在高低位24216至24046點之間炒上落,在輪動下,前日獲追捧的內銀、內險、內房、汽車及水泥板塊有回吐,而本地地產、內地藥物、濠賭及內地零售消費板塊個股則錄得升幅,個別涉及炒業績。恒指收報24114點,跌87點,國指收報10521點,挫16點,大市成交金額818億元。

大行唱好 新世界漲3%

最新一份《財政預算案》未有因新地王頻現而推出「加辣」措施,持續以增加供應為王道;上次聯儲局議息會議紀要令3月加息壓力紓緩,踏入公布業績期,新世界(00017)中期業績多賺31%至43.36億元,瑞信把其目標價由10.8元提升至12.2元,維持跑贏大市評級,認為內地地產發展佳,抵消本地發展盈利下跌,昨天收報10.1元,升3.3%。連續兩個月獲大股東增持的新地(00016),下周二公布業績亦值得期待,昨收報114元,漲近0.9%。《財政預算案》預計賣地收入可維持高水平,令目前一眾資產折讓大的本地地產股,成為輪動下炒落後資金的短期避難所。

零售板塊亦出現個別炒落後的輪動對象,早前被看淡的個股,負面數據明朗化,國美電器(00493)近期股價有企穩反彈跡象,公司上日發盈警,料2016年度全年利潤跌65%至75%,但預期下半年利潤將明顯高於上半年,期內淨利率亦有所提升,刺激股價一度高見1.12元,最終收報1.1元,升2.8%。不過,這類商舖零售連鎖店,業務始終受網購快速增長影響,所以國美本身亦有積極開拓網購平台,其他如銀泰(01833)及金鷹(03308)亦面對網購衝擊,促使前者進行私有化整頓業務。相對其他零售股,體育用品股較具炒作空間,剛公布業績的安踏(02020)全年純利升16.9%至23.86億元人民幣,每股盈利95.36分人民幣,連同特別息及末期息共42仙,以其股價自去年7月反覆上落,昨天收報23.45元,跌3.5%,呈獲利回吐。李寧(02331)及特步(01368)均見追捧,分別升3.1%及1.4%,反映資金在個別板塊業績見光後,轉往其他板塊尋寶。

另一隻服裝零售股思捷(00330)公布中期業績虧轉盈,賺6100萬元,指其零售店舖收入穩定,因關閉店舖及縮減大賣場規模影響,毛利率上升2個百分點至52.5%,維持兩年內經營開支減10億元的目標,股價收報6.79元,飛升8.81%。

政策利好 藥業股異動

藥業股為另一個在輪動下受惠的板塊,筆者本周二在每周一擊推介的石藥集團(01093),讀者應多謝大摩預料其未來60天內股價將上升,以反映剛公布的2017年新一輪國家藥品報銷清單中,其主要產品多美素(Duomeisu)被列為甲級類別內可100%報銷,予其增持目標,看9.5元,昨天股價一度見10.2元後回順,收報9.69元,漲2%。2017年藥品目錄將為內地1.5萬億元人民幣的藥品市場帶來洗牌效應,昨天所見,四環醫藥(00460)、中生製藥(01177)及中國中藥(00570)分別有5.4%、3.5%及4.1%升幅;不過,其具體影響還是留待行業專業分析員的提供指引!

 

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