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2017年1月18日

信析 信報投資研究部

業績屢勝預期 美股打強心針

周一是美國馬丁路德金紀念日假期,美股休市一天。假期後,市場本周焦點除了瑞士達沃斯世界經濟論壇、美國聯儲局主席耶倫一連兩天的演講、歐央行周四議息和美國候任總統特朗普周五就職演說外,還有藍籌股業績期,將左右美股走勢。

美股業績期於上周五率先由幾家銀行股揭開序幕。美國銀行去年第四季盈利47億美元,增加43%;摩根大通季賺67億美元,增長24%,打響頭炮。相對而言,富國銀行則較為遜色,上季收入和盈利均不及預期。三家銀行淨息差收入為103億、121億和124億美元,皆錄得增幅,分別按年升6%、5%和7%,可見息口稍微向上即對金融機構起正面作用。

花旗、高盛及美國運通等大型金融機構將於今明兩天派成績表,備受關注。

另外,科技股Netflix與IBM的業績亦成市場焦點。研究機構FactSet預期,網絡電視串流服務商Netflix每股盈利(EPS)13美仙,按年增加30%,看似所訂的預期目標頗高。然而,過去10個季度中,有8次Netflix的成績都能超越FactSet的預期,因此這次亦要拭目以待。

根據彭博數據,截至上周五,標普500指數成分股中約有29家公司已公布業績。當中,錄得收入或盈利增長的企業分別有25家及24家,勢頭不俗。

另一方面,已經派發成績表的29家企業當中,有21家盈利增長勝預期,似乎可以帶來少許的炒作空間。

整體而言,FactSet上周五發表報告,上調標普500指數整體成分股上季盈利增幅預測,由去年底的升3%調高至3.2%,這將會是自2014年第四季和2015年第一季以來首次重現連續兩季錄得盈利按年增長【圖】。

FactSet指出,考慮到過往的增長預測較為保守,今次改為按過去5年平均低估實際增長表現幅度來作調整,推算去年第四季實際盈利增長甚至高達6.1%,倘預測成真,美股豈非如虎添翼?

港股方面,恒指昨早高開101點見22819點後,升幅迅即收窄,其後一度倒跌7點,低見22710點,惟午後隨內地股市呈反彈,恒指升穿上午高位,尾段最多漲149點,高見22867點,逼近100天線阻力(約22905點),最終收市升122點(0.54%),報22840點。大市全日成交僅506.8億元。

恒指自去年9月開始沿下降通道運行,雖然前幾天向上突破下降通道頂線,但是在接近23000點(即成交密集區、去年上升浪的23.6%回調支持位,以及100天線附近)遇上頗大的阻力,導致目前恒指於23.6%回調支持位與下降通道頂線之間爭持。

若從指數日線(無基準)輪動圖來看,恒指與國指已經移入領先方格內,並且趨向右方發展,意味表現仍在改善;惟須留意兩者上升動力未有進一步增強,後市發展視乎是否有新的動力帶動恒指爆上;不然,恒指一旦下滑並跌穿50天移動平均線(約22447點),去年底展開的反彈浪有可能告一段落。

 

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