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2017年1月5日

譚曉涵 滬深港日誌

滬深攫頭威 樓資轉買股

內地股市延續周二的升勢,滬指及深成指分別再升0.73%及1.19%,混改概念繼續受到追捧。兩市成交金額增加至4508億元(人民幣.下同),比前日大升近千億元。早前休假的投資者似乎陸續回歸,加上券商分析指出,隨着樓市調控收緊,資金或會由樓市流走,可望利好股市。

滬指及深成指開市表現平平,升跌不大,但其後上升動力不斷增強,均以接近全日高位收市。其中,滬指收報3158點,重回12月中的水平。根據WIND資訊統計,昨天主力資金淨流入最多的,是資訊科技行業及原材料相關板塊,兩者均錄超過25億元的主力資金淨流入。

事實上,筆者一直認為,受到政策支持的資訊科技行業值得投資者逢低吸納。昨天,最受資金歡迎的前五大資訊科技股為奧瑞德(600666.SH)、亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH)、生益科技(600183.SH)、同花順(300033.SZ),各有超過1億元的主力資金淨流入。在資金的追捧下,股份分別升3%至10%不等。

白酒股走勢標青

若以升幅看,昨天升得最多的是食品製造板塊,整體上升2.42%。主要因為春節來臨,酒類企業再次迎來季節性的炒作。其中,珠江啤酒(002461.SZ)漲停,貴州茅台(600519.SH)升逾半成,山西汾酒(600809.SH)彈4.5%,水井坊(600779.SH)及五糧液(000858.SZ)亦升逾3%。

在香港股市較少見的白酒類股份向來被視作A股的賣點。所以,「滬港通」及「深港通」開通前,市場分析大多看好白酒類股份。以貴州茅台為例,其表現的確並不令人失望,經過昨天的大升後,股價再創歷史新高。「深股通」名單下的五糧液同樣是內地知名白酒企業,但公司股價表現一直平平,未來能否追上貴州茅台,值得注意。

昨天,滬深兩市的成交金額比周二大增900多億元,重回到4000億元以上的水平。不過,單憑一日的數據,難以判定大市熱度回升。始終未來一個月,農曆新年的因素仍對資金回流股市帶來制約。

元旦後,過去兩個交易日,央行持續透過淨回購收緊流動性。周二及周三分別實現資金淨回籠1550億元及1400億元。雖然央行未有「放水」,但目前短期流動性較去年12月底略有改善,隔夜及一周SHIBOR均連續兩日下跌。

緊調控樓價難升

今年A股市場走勢如何,仍要視乎內地流動性的鬆緊。不過,就算央行不「放水」,只要政府繼續收緊樓市調控,樓價難以再升,資金仍有望由樓市轉投股市,為市場注入新「水源」。光大證券便預期,A股全年有望實現10%以上回報。

方正證券則認為,去產能、去槓桿及國企混改等政策將增強市場對經濟轉型成功的信心。隨着十九大召開,人事調整到位,新的五年值得期待,市場風險偏好有望逐步改善。今年股市指數或不會有太大的表現,但結構性機會較多。

券商一致看好A股的態度未變,但當前A股面對的困擾仍不少,國金證券預計,滙率、解禁等問題的影響逐漸減弱後,在春節前後,A股有望企穩。其實,去年滬指的低位同樣在1月底出現,到去年2月初春節過後,市場升勢開始出現。所以,市場認為A股今年將出現類似的走勢,亦是一個合理的預測。

特朗普將於1月20日正式上任美國總統,市場一直擔心,特朗普的登場會令美元更趨強勢,對人民幣帶來負面影響。

不過,預期往往是炒作的最佳導引,到消息落實後,大家會發現一切不外如是。所以,特朗普登場更可能令市場憂慮退卻,人民幣壓力減緩。昨天離岸人民幣便大升,一度升穿6.9的水平,創近一年來最大單日升幅。

 

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