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2016年12月28日

信報投資分析研究部 新股部落

冧莊全球第一 巨無霸略失色

踏入2016年倒數階段,本港新股市場亦接近「收爐」,現在才公開招股的準新股,只可以等到明年正式登場。回顧2016年,本港新股集資金額按年減少26%,但繼續稱霸全球市場,「巨無霸」新股表現略為失色;展望2017年,本港新股集資金額可能繼續減少,或會被上海、深圳及紐約股市超越。

港交所(00388)市場統計資料顯示,撇除以介紹形式上市及由創業板轉至主板上市的新股不計算,2016年全年新股上市總宗數115宗(其中70宗為主板新股),較2015年的124宗,減少約7%。

創板擬嚴管新股趕「尾班車」

比較特別的情況是,今年創業板新股上市異常踴躍,共有45家企業成功登陸創業板,是自2003年以來最多;總集資金額超過45億元,亦為自2003年以來最高,原因可能是證監會擬加強規管創業板新股,令不少企業趕搭尾班車上市。

除了總上市宗數下降外,2016年全年新股集資額亦減少至約1950億元,較2015年2600億元,減少約兩成半;然而,本港新股集資金額繼續稱霸全球,拋離第二位的上海及第三位的紐約,亦佔全球新股集資總額約一成九。

值得留意的是,本港今年上市新股仍以中小企為主,新股集資額中約七成八低於10億元,平均集資額亦下降至16億餘元,為3年來最低水平。

分析指出,今年初,特別是第一季,港股走勢欠佳,準新股都不敢輕舉妄動,令上半年新股市場表現平平;惟隨着下半年港股市場回順,7月起走勢更輾轉向上,新股上市宗數及集資額始見回升。

今年,本港有7隻「巨無霸」掛牌,集資金額合共達到1260億元,佔全年主板集資金額約66%。其中,「巨無霸」之首為郵儲銀行(01658),9月在主板掛牌上市,集資金額達592億元;但其股價表現略為失色,在全球發售穩定價格期,保薦人力托下才力保不失,但之後就跌穿招股價,最低見4.11元,較招股價4.76元低出近一成四。

明年或失三甲位置

至於手機修圖軟件「美圖秀秀」母公司美圖公司(01357),成功趕在年底前掛牌,按每股8.5元發售5.74億股計算,集資合共約47億元。集團估值接近360億元,為本港僅次於騰訊(00700)的第二大互聯網公司,原先市場寄予厚望,但美圖於上市第三天就破底,其後曾跌至7.46元新低,較招股價低12.2%。

綜合市場預測,展望2017年,本港新股上市宗數將維持在120宗左右,集資金額約2000億元,兩者均與2016年持平;惟滬深兩地IPO市場回暖,加上紐約股市,本港新股市場有可能被擠出三甲以外。

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