2016年12月16日
在中國成語之中,有一句叫「步步進逼」,其是一種作戰狀態,意思為一步一步地逼進。映美控股(02028)有一位第二大股東,其持股量再次步步進逼,導致公眾持股量不足,戴Sir與「鐵哥們」一起看看映美如何化解問題。
映美為內地商業設備及稅控設備供應商,尤其精於生產序列點矩陣打印機,其核心業務為使用本身品牌「映美」設計、製造及銷售商業設備及稅控設備;在內地分銷愛普生牌序列點矩陣打印機;以及在內地以電子製造服務、ODM(原設計製造商)或OEM(原設備製造商)方式製造商業設備、稅控設備及其他電子產品。
翻查過去5年業績,映美每一年生意額都相當穩定,收入介乎4.5億至5.8億元人民幣之間;而且是每年都有錢賺,純利幾乎連年錄得增長(2012年度除外);更重要的是,每一年都無間斷派發股息,不論是中期股息、末期股息,還是特別股息。
戴Sir估計,有可能是業績持續亮麗的原因,又或者是年年有息收的關係,映美控股股東江裕控股相當惜貨,持股量一直處於六成至七成的水平;映美亦獲得一名投資者垂青,Kent C McCarthy不時持有約一成股權,成為第二大股東,但就往往會造成問題。
雖然Kent C McCarthy是一名獨立投資者,但根據上市規則對主要股東的定義,只要投資者持股量超越10%,就會被界定為該公司的主要股東;所以, Kent C McCarthy持有逾一成股權,再加上控股股東江裕控股所持有權益,映美公眾持股量就多次跌至低於規定的25%。
根據權益披露的資料顯示,Kent C McCarthy於上月底以每股平均價1.643元,額外購入了115萬股映美股份,其持股量由9.95%增加至10.14%,再度成為映美的主要股東。計及Kent C McCarthy與大股東江裕控股持有66.72%權益,兩者合共佔已發行股本約76.86%,公眾持股量跌至23.14%,低於規定的25%。
面對第二大股東Kent C McCarthy的進逼,映美惟有再次利用配售新股予獨立承配人的伎倆,以圖稀釋及攤薄現有股東的股權比例,務求使公眾持股量回復至逾25%。
管理層應與第二大股東溝通
映美日前與控股股東及配售代理訂立配售及認購協議,配售代理同意按竭誠基準替控股股東以先舊後新方式,按每股股份1.6元配售最多1200萬股股份,佔擴大後已發行股本約1.88%。
據稱,映美配售新股所得款項淨額約1800萬元,擬用作發展該公司新的移動支付業務;但其實「主菜」是,完成先舊後新配股之後,映美公眾持股量將由23.13%,大幅提升至34.52%,符合上市規則的規定。
戴Sir認為,第二大股東Kent C McCarthy入股映美,並持有該公司股份多年,持股量一直徘徊在10%水平,可能反映其對映美前景的肯定;建議映美管理層應該與第二大股東溝通,大家尋找出一個兩全其美的方法,避免公眾持股量不足的問題再次發生。
戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。
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