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2016年12月14日

信報投資分析研究部 新股部落

新股過山車 提防接火棒

臨近年尾,準新股都趕緊在「死線前」招股上市,令到本港新股市場變得非常熱鬧。在今年最大集資規模的科技股美圖公司(01357)登場之前,個別新股更掀起一股熾熱炒風,惟股價表現卻如過山車一樣,投資者提防接火棒。

新股過山車佼佼者之一,非膳源控股(01632)莫屬。膳源自2003年起在本港經營越式休閒餐飲連鎖餐廳業務,目前經營20間越棧品牌餐廳,亦以子品牌越鄉和越悅等來經營餐廳。該集團亦於2009年成立食品加工中心,以支持餐廳的營運,而食品加工中心供應的食材佔餐廳所用的總用料逾60%。

本港零售市場轉趨疲弱,餐飲業更要面對租金、食材及人工成本壓力,惟膳源集資規模金額不足一億元,成功吸引到大量散戶入飛認購。公開發售超額認購約115倍,需要重新分配公開發售比例,至佔認購發售股份總數50%;發售價定為每股2元,為招股價範圍1.67至2.15元的中間偏上水平,集資所得款項淨額約為7180萬元。

小心炒燶「越南河」

膳源股份於上月29日掛牌,首日股價表現神勇,開市報3.06元,較招股價2元高出53%,尾市一度勁漲82%,高見3.64元,收市報3.51元,仍大升75.5%;按一手2000股計,未計手續費每手勁賺3020元,成為今年主板新股的「首日賺錢王」。

最厲害的還在後頭,膳源之後一度被瘋狂炒作,連續7個交易日造好,上周四(8日)更高見17.5元,較招股價暴升7.75倍;惟隨後連續兩日股價暴瀉,滑落至低見6.2元;周一(12日)初段亦繼續下瀉,午後買盤卻又突然大量湧現,倒升收市,報8.13元,股價如坐過山車。膳源昨日(13日)收報8.2元,單日升不足1%,但較招股價仍大幅高出3.1倍。

在創業板上市的部分新股,首日掛牌股價更大幅波動,譬如說古兜控股(08308)及KNK HOLDINGS(08039)。古兜控股是一家位於廣東省江門市新會區之溫泉度假村及酒店營運商及旅遊物業開發商,經營及管理古兜溫泉綜合度假村之溫泉度假村及酒店設施,還有發展及出售位於古兜溫泉綜合度假村之旅遊物業。

古兜配售2.6億股獲適度超額認購,股份配發予128名投資者,配售價定為每股0.6元,為配售價範圍0.6至0.88元之下限,集資淨額僅約1750萬元。分配結果中,10大承配人持有83.5%的配售股份,25大承配人持有94.6%的配售股份,反映到貨源歸邊。

古兜配股 貨源歸邊

古兜於上周五(9日)首日掛牌,股價即大幅波動,最高見1.78元,較配售高近兩倍,但之後從高位大幅滑落六成二,至0.67元收市,較配售價僅高出7仙或11.7%。

KNK為本港建築及結構工程顧問服務供應商,透過主要營運附屬公司經營建築及結構工程顧問服務。該集團配售1.2億股獲輕微超額認購,分配予147名選定專業、機構及其他投資者,每股配售價0.325元,集資淨額約2500萬元。

KNK於本周一首日掛牌,股價表現亦如過山車,一度高見5.5元,較配售價大幅飆升15.9倍,之後急插至低見0.395元,從高位計跌幅高達九成三,收市報0.87元,較配售價仍高出1.6倍。由此可見,如果貨源歸邊,有心人可能會把股價舞高弄低,萬一投資者不幸於高位入貨,就好容易接火棒。

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