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2016年12月7日

陸文 金融峰景

大行指揮棒舞動個股

外圍完全消化意大利公投否決修憲的影響,歐美股市不跌反升,令連跌兩個交易天的港股高開高走,在重磅金融及中資內險內銀股造好下,恒指高見22746點,全日窄幅上落,收報22675點,升169點。大行的推介成為淡市下的指揮棒,滬深南下資金只有2.05億元及5.2億元人民幣,國指收報9768點,升0.6%,全日成交額縮減至606.72億元。市場一方面等待美國聯儲局下周議息結果及明年息口去向展望,加上內地進入季節性銀根緊絀,圖添短期市況及個股波動。基金年結前進行的投資組合重整,以有業績依據的股份較有表現,而有盈利支持的傳統經濟股份較可取。

大摩唱好滙控一年高

滙控(00005)升3.4%,收報63.4元,創一年新高;內險股受惠中保監加強對萬能險產品監管,有助減低公司承擔風險及成本,刺激國壽(02628)漲3.48%,是國指表現最佳成分股,財險(02328)升1.25%及太保(02601)升1.02%,內銀股亦相對偏穩。另外,汽車板塊因銷量理想再有追捧,不過普遍較今年高位已有回吐現象。

滙控成為昨天大市上升領頭羊,作為筆者昨天在「每周一擊」推介的股份,適逢大摩以摩笛「吹捧」,把滙控的投資評級一舉由減持上調至增持,目標價由53元升至64元,相對預測2019年每股有形資產淨值1.1倍,指其亞太地區貸款增長理想令收入前景改善,而息率上調可改善其淨息差表現;雖然現價估值不平,但派息穩定可減低下行風險,與筆者推介有異曲同工之妙。滙控目前派息率約6.2%,約每股0.51美元,對內地中長線投資者或險企而言,面對人民幣持續貶值,滙控派息率可受惠滙兌收益而回報更佳。

目前本港不少高息股,只要其核心業務以本地或海外為主,對內地長線尋找穩定派息回報的投資者具有吸引力,無論是恒生銀行(00011)或是一批REITs,均可逢低吸納,若讀者未能及時吸納,不妨等待美國加息後,大市調整才收集亦可。

年結將至,不少大行亦紛紛為其客戶提供最新選股名單,除了有業績支持者,亦正等待部分見谷底回升的周期性產業股,部分公司經歷漫長的調整期,股價長期低迷已令投資者心死,導致貨源短缺,並轉入強者手上,一旦有業務或行業復甦概念發生,這類股份可望帶來可觀的投資回報。目前已見有個別大行提出相關的個股或產業推介,作為輪動「換馬」對象。昨天所見,除了大摩推薦滙控,亦推介復星國際(00656),指其未來60日內股價上升機率達70%至80%,以反映公司以約30億美元出售保險集團Ironshore,帶來稅後收益3.1億美元。該股昨天收報11.68元,升4.29%。

花旗力推中鋁金隅

其他大行亦有推介。德銀發表報告,看好明年乾散貨及運油輪業務,推介太平洋航運(02343)及中遠海能(01138),前者更抽升14.1%。至於花旗報告指內地推動基建及去產能,看好內地資源股,以中國鋁業(02600)為首選,評級由中性升至買入,目標價由2.92元升至4.7元,該股昨天收報3.62元,升2.26%。花旗亦維持金隅(02009)買入評級,由3.8元升至4.3元,以反映其華北水泥市場盈利有望改善,該股收報2.89元,無升跌。紫金(02899)亦屬行業首選,花旗給予目標價3.6元,該股昨收報2.57元,升1.58%。而鞍鋼(00347)持續受惠去產能,亦獲花旗提升評級至買入,目標價看5.6元,該股昨收報4.46元,升1.6%。

濠賭股已成大行必推的板塊,花旗報告指最近賭桌調查顯示,中場最低平均投注金額為16722元,較11月份升1%,上調12月份博彩收入預測按年升4%至190億澳門元;報告亦提及日本眾議院日前通過賭場法案,首個賭場料在2023年落成,昨天炒日本賭股概念有所收斂,不過落後的澳博(00880)以一年新高收報6.59元,急漲6.98%,該股早前獲高盛上調目標價至8元,評級調升至買入。至於新濠(00200)收12.44元,升2.3%、銀娛(00027)收38元,升3.68%、永利澳門(01128)收14.02元,升2.94%。

儘管「深港通」交投淡靜,卻有一批半新股炒作熾熱,膳源控股(01632)招股價2元,在過去連升5個交易天,昨收報14.52元,再飆42.8%。CMON(08278)炒作兩個交易天,即市高見3.23元及低見0.97元的上市新低,收報1.03元,急瀉65.4%。至於升幅較大的有中國罕王(03788)抽高33%,以及道和環球(00915)大漲29%;而上日急升的NIRAKU(01245)回吐8.45%,反映一批炒貨源歸邊的莊家股依然活躍,不排除在年結前更多類似三四線股頻繁異動,願者上釣吧!

 

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