2016年11月12日
上星期才剛跟大家分享多重現實投資法,教多角度思考避開如何在英國脫歐後的危險,以及掌握機會。今周立即又上演另一幕的「黑天鵝」,早在今年7月底,筆者與學生討論特朗普好有機會成為總統,部分學員亦有相同觀點。因此,這隻天鵝其實沒有那麼黑,只是大多數人不希望見到吧!為何看似黑天鵝愈來愈常出現?我們又如何應對?
要了解黑天鵝的形成,可以先由了解現代人開始,資訊科技發達,我們能夠吸收到的資訊太多,每天看臉書所吸收到的資訊,等同多年前中學生時代的一周所讀的書。雖然大腦的記憶力可以超乎我們想像,但要記下身邊每一件事也幾困難,所以人腦有一個特性,就是歸納及忘記,試試不要望着你的手錶,回憶看看你的手錶的錶面是有什麼花紋?指針及刻度是什麼樣子?你能夠很清楚地畫下來嗎?
相信很少人能夠做到,因為我們會把事情歸納及簡單化,令到我們能夠處理,所以我們能夠從現實吸收到的資訊其實相對少,有時甚至是零。
針對預測,我們都要靠着數據去推演,而政治的資訊大多來自傳媒,可信性有限,這就是今年多次出現政局黑天鵝的原因。例如在大選前兩天我們不斷收到權威傳媒及知名分析師的「超過九成機會的預測」是希拉莉當選,股市未大選已大升,但現實是特朗普大勝,相關資料早已有所偏差,是記者或分析師的歸納所得出來,令到我們腦海內出現「希拉莉當選是理所當然」及「特朗普當選是黑天鵝」,拖慢我們應對其他可能性。
印象及偏見左右看法
另一方面,我們喜歡用印象去代表一件事,而印象許多時與期望有相當關連,我們買了股票,便期望明天股市會上升令自己賺錢,對股市自然看好不看淡。而對政局我們大多喜歡穩定及沒有過多的變動,所以美國總統應該是由較「大路」的人去上任會更正常,而且在外國人眼中美國人都是較為成熟,理性上應會選擇較低變數的希拉莉。
大腦有相當多資訊,但就如我們的電腦熒幕只能顯示一頁的資料給我們,我們極難把所有資訊找出來,因為我們喜歡找出規則及模式。
面對股市我們想找出規則,但現實世界內有很多事情是沒有絕對規則,現實是多重的,一招分析法連續三次命中也可能在第四次錯,因此依靠統計學的技術分析時有出錯。
投資市場便是在多重現實中找出方向,我們經常說大戶主導方向,但大戶也不是一個人,亦未必是同一意識,他們強的其實是面對變化時的應對速度,而該速度是因為他們早有準備,所以近來英國脫歐及特朗普當選美國總統這兩次「黑天鵝」發生當天的午飯時間後便有人立即在股市不斷撈貨,散戶賣大戶買,買完平倉隔天賣掉便可套利。
創意投資突破現有陷阱
創意就是要突破現有陷阱,成功突破我們便可以應對黑天鵝,我們可以用上一次所提的多重現實投資法,每次投資前我們都要有最少三個方向的布局,從【表】中所表達為一個簡單版本的美國總統選舉應對。大家可自行改良套用在意大利及法國將會舉行的選舉尋找應對方向,同時保持對市場資訊真實性的懷疑,留意自己有否偏見,走多一兩步去找更多資料作分析,排除固有模式,好準備迎接黑的或白的天鵝。
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