熱門:

2016年11月10日

譚曉涵 滬港通實錄

黑天鵝降臨 A股少驚嚇

怪事年年有,今年特別多。繼英國脫歐事件後,美國總統大選亦出現意外結果。特朗普的當選震驚全球,恒指一度跌近千點,內地股市亦受拖累,滬指最多逾50點。不過,與脫歐事件一樣,下午時段投資者冷靜下來後,中港股市跌幅均見收窄。在環球主要股市中,A股的跌幅已算最小,昨天公布的經濟數據向好,或是其中一個支持因素。

昨天筆者還在本欄提及英國脫歐的「黑天鵝」事件,隨時可能在今次美國大選重現。當時雖然只是說說而已,誰知道居然變成事實。與英國脫歐一樣様,今次的開票過程,亦在亞洲股市開市期間公布。結果,亞洲股市再次受到得票結果正面衝擊,特朗普的得票愈增,各國股市愈跌。投資者在沒有足夠心理準備的情況下,再次出現恐慌。

A股市場昨天亦跟隨外圍下跌,滬指收報3128點,跌0.62%,深成指則跌0.61%。兩市成交金額達到6536億元(人民幣.下同),比前日大增逾千億元。相信成交大增,或與投資者一度跟隨外圍出現恐慌拋售有關。不過,相比亞太區其他主要股市,例如港股挫逾2%,日本瀉逾5%、台灣跌近3%,A股的表現已算不俗。

金股受惠避險升溫

事實上,特朗普雖然在選舉期間,不斷針對中國以爭取基層選民支持。但作為一個生意人,中美貿易更多是互利的,當選後相信特朗普在處理與中國的關係上或會避重就輕,不見得會對中國構成太大威脅,投資者不必過度擔憂。

特朗普未來的政策取態如何,目前仍存在較大的不確定因素,但美國要作出怎樣的決定,中國亦無法干預,當務之急還是搞好國內的經濟更為實際。在A股市場中,不受美國直接影響的股份甚多,投資者仍有頗多選擇。

市場的恐慌情緒,令資金走入黃金避險,金價上升,內地黃金概念亦受惠。山東黃金(600547.SH)、赤峰黃金(600988.SH)、西部黃金(601069.SH)、中金黃金(600489.SH)等全部漲停。

除了黃金類股份之外,與外圍關係不大的內需股,以及基建股等亦有追捧。其中,小商品城(600415.SH)再升5%、老鳳祥(600612.SH)漲3.9%,豫園商城(600655.SH)彈3.4%。另外,金隅股份(601992.SH)升2.7%、中交建(601800.SH)及寧波建工(601789.SH)均漲2.4%、中國建築(601668.SH)亦上揚1.9%。

基建類股穩陣選擇

今年歐美兩大經濟體均出現問題,未來發展形勢堪憂。中國近年雖然亦經歷着增長放緩,但近期的走勢似乎正逐步好轉。昨天,國家統計局公布,10月內地CPI上升2.1%,比9月增0.2個百分點。而10月PPI(工業生產者出廠價格)則按年大升1.2,相關數字上月才由跌轉升0.1%。

PPI升幅大增與資源類商品出廠價格大升有關,其中,煤炭開採和洗選業升15.4%、黑色金屬冶煉和壓延加工業增13.1%、有色金屬礦採選業漲9.2%。產量減少及需求回暖,令原材料價格上升,進而迫使商品加價。而PPI及CPI亦具有微妙關係,PPI升幅繼續擴大,相信將進一步推高CPI。整體物價的上升,有利帶動企業盈利,商家生產動力提升,最整體經濟發展帶來利好。

最近兩個月,內地宏觀數據持續向好,雖然好轉的速度仍較慢,但至少看到見底的跡象。在英美兩國前景充滿變數的當前,中國的發展似乎更為穩定。相信未來一段時間,部分歐美資金或會轉到中港股市,「深港通」的開通正當其時。

在目前的不明朗因素,筆者認為,除了具有避險作用的黃金外,內地基建類股份,似乎亦是頗為穩陣的選擇。此類股份在業務上有政策支持,股價上亦一直有「國家隊」資金支持,目前的估值亦不算高,仍值得長線持有。

 

放大圖片 / 顯示原圖

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads