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2016年11月5日

陳振康 上流力世界

同聲兄弟情

騎着馬在田野瀑布中奔跑、在超豪大屋私人泳池旁擁着三點式性感美女,這都是所有男士夢寐以求的情景;再加一句「想做就去做」,從前常在電視電影螢幕的香煙廣告中出現。

吸煙危害健康是公認事實,各國政府為了「政治正確」禁止香煙賣廣告,禁止室內公眾地方吸煙,更不斷宣傳吸煙害處。澳洲最近更開始推行香煙包裝「去設計化」,香煙只准用白色紙盒印上吸煙害處的字眼,即不准煙盒「靚仔包裝」!

嫖賭飲吹,「四大惡事」人所共知,但人性欲望禁不了。全球每年煙草銷售額達6000億美元,全球10億煙民每年燃燒56000億支香煙。

無論各國政府如何打擊,6000億美元的天文數字生意令人垂涎,各大財團無不各出奇謀去爭奪這塊「A5和牛」。

British American Tobacco(BAT)英美煙草公司剛宣布以470億美元,即每股56.5美元,收購58% Reynolds American Inc.的股權。BAT現時持有42% Reynolds的股權,收購完成後,Reynolds成為BAT的全資附屬公司。

併購追逐天文數字生意

全球5大煙草集團依營業額排名是:中國煙草總公司(920億美元)、Altria Group Inc.(前名Philip Morris International Inc. 680億美元)、Japan Tobacco International(660億美元)、British American Tobacco(580億美元),Imperial Tobacco Group(380億美元)。

生意遍及全球、總部設在倫敦的BAT,把Reynolds收歸為「親生仔」後,將成為全球煙草公司的「二哥」,僅次於擁有14億人市場的國營企業中國煙草總公司。

BAT的美國煙草業務始於1927年收購美國Brown & Williamson。1994年4月26日,BAT宣布以10億美元收購American Tobacco Company,同年10月31日,Federal Trade Commission入稟法院以壟斷法阻止收購,BAT要安排出售旗下的Reidville 、North Carolina、Montclair、Malibu、Riviera……等11個品牌後,交易才完成。

全球壹哥的美國市場吸引,同聲同氣「好兄弟」英國BAT以為可以一帆風順。1996年Brown & Williamson的發展及研究部告副總裁變身正義朋友,在CBS王牌節目60 minutes中「爆大鑊」,指公司在香煙中加入包括ammonia及其他化學成份,增加尼古丁效力,令吸煙者更易上癮。事件引來各大「正義機構」調查,「正義律師」為「苦主」安排Class Action打官司,令各大煙草集團都因吸煙危害健康被官司纏身。

HSBC在2002年以160億美元收購Household International,最終在金融海嘯中惹來大禍,作出世紀供股,股價急跌,香港股壇女名嘴亦留下「一滴股淚」。外來人賺美國公民錢,從來不容易。「同聲兄弟」英國人沒啥分別。

2004年7月,Brown & Williamson宣布跟R.J. Reynolds Tobacco Company合併,並在8月在紐約交易所上市,上市公司名為Reynolds American Inc. ,BAT放棄控制權,只持有48%股份,成為「普通股東」。

BAT擁有品牌包括Dunhill、Kent、Pall Mal、 Lucky、Strike、Kool……等,業務遍及全球,但在美國沒有「親生仔」,最終忍不住要全面收購擁有28%美國煙草市場的Reynolds,把Camel、Necoport、 Capri、Misty……等品牌收歸旗下。

Warren Buffett曾經考慮投資煙草生意,因為吸煙會上癮,不愁沒有生意,必賺。但最終因為道德因素決定放棄,改為投資在另一門會上癮的「甜生意」Coca-Cola及Wrigley。

「蝕本生意無人收,殺頭生意有人做。」只要有「錢味」,「生意鯊」嗅到就會追着。

BAT忘記過往「爆大鑊」,「官司最痛」之苦,以及「同聲兄弟」當年反面不護「兄弟情」,今天又收購Reynolds。Reynolds對收購的回應是可以考慮,但價錢要「添加」。商業社會,從來都只有利益而沒有原則!

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