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2016年9月30日

杜嘯鴻 期權教室

FQ系統解構

《信報》在本港當然是主流的財經新聞媒體,每日的分析文章和財經報道令人目不暇給,筆者是多年的讀者,早期剪報整理,細讀文章,向作者學習,獲益不淺。時至今日的網絡時代,紙媒當然遜色,銀行講Blockchain,證券行講FinTech,這是我們要擁抱的趨勢,作為一般散戶,也必須跟隨這種潮流。

筆者操作期權,近期開始研究《信報》的FQ系統,因為這個系統不單提供數據,而是具備分析功能,也就是有某種程度的FinTech效果。FQ當然是網版,筆者主力看FQ的信號系統「勢頭」和「突破」。「勢頭」是燈號及五支信號強弱棒,而「突破」用箭頭表達的方向信號,也有強弱五檔。

此表現形式具有明確的分析內涵,而且每日更新,筆者稱這個功能為分析文字形象化。當然,看形象化的分析和看文字性的分析一樣,都是吸收材料引發自己思考,因為形象化分析的背後,也只不過是人為制定的數據(希望各位認同人不具備預測能力),但看形象會比看文字節省時間,不會理解錯文字的意思,筆者有些心得今後會在本欄與大家分享。

閃爍功能宜保持三天

在期權教室堂上講操作期權,主力就是四大策略的運用,也就是Long Call - Short Call and Long Put - Short Put, 不必一進場就是組合策略,組合策略可以是動態地根據市況執行。我們試將四大策略配合FQ;

Long Call = 由強轉更強

Short Call = 由最強轉弱

Long Put = 由弱轉更弱

Short Put = 由弱轉強

如何用FQ界定以上四種市況可能會見仁見智,因為信號燈有5支強弱棒,箭頭也有5檔強弱。這是需要閣下根據市況看股價圖,更重要的是看期權成交及相關期權數據後,制訂自己的期權策略,本欄會舉例。

FQ 系統有轉勢燈信號,紅轉綠或綠轉紅,並有閃爍功能提醒留意,但可惜閃爍功能只保持一天(應該保持3天以觀其效),閣下必須天天看才會發覺。

執筆時(周三,28日)見江西銅(00358)出現轉燈(可惜看不到轉燈前周二,27日)的燈號狀態),該股紅燈閃爍,紅信號3支棒與紅箭頭三檔,筆者再看圖及期權成交和該股的基本面,認為是會由弱轉更弱,也就是說會從紅信號3支棒會去到5支,紅箭頭三檔會去到五檔。

看形象分析再加相關數據, 然後看【圖】見該股是處於下降三角形,走勢一浪低於一浪,去到了要下破頸線的狀況,筆者的結論是 Long Put 江西銅。該股周三收8.86元,10月Put位8.50 期權成交是0.12,值得Long,因為若跌,8.50是可達之位。

但完全按照FQ的信號執行又是否可行呢,再次執筆時是周四(29日),FQ出現兩個轉紅燈股,分別是中信股份(00267)和中海油(00883),建議各位閱讀本文時看看股價圖。

中信股份是紅燈加4支紅信號棒和紅箭頭五檔,非常弱,我們從股價圖看,股價在11.30元水平,此刻往下看,空間還有多少呢。

中海油是紅燈加4支紅信號棒和紅箭頭三檔,表面看也是弱勢股,但轉燈在周三,周四卻大反彈近5%,收9.74元,因為OPEC終於初步達成產能協議,有利油價,但中長期還是看跌,反彈更是沽貨機會呢。

不過本人是短期看好,根據期權成交狀況做好倉,因此也可見完全靠FinTech還有漫漫長路。

FQ除了轉燈功能外,中長期的觀點頗有參考價值,如何運用FQ的信號去捕捉股價未來波動,筆者還有一些心得,且看下回分解。

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