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2016年7月12日

每周一擊

銀娛暑假旺季具值博率

本欄一向視濠賭板塊是不俗的炒上落對象,並以短期值博率為買賣依歸,行業龍頭有較高流通性,更利炒作。

銀河娛樂(00027)股價已從高位回吐不少,早前澳門公布6月份博彩收入158.81億元,創近6年新低,但數據已較市場預期為優。早前面對上海迪士尼開幕,英國脫歐及人民幣貶值,以至政策疑慮等,但上述利淡因素已有所減退,歐國盃與馬季雖結束,但傳統暑期旺季開始,對這間被視為非博彩元素頗高的博彩股有利。

事實上,集團今明兩年投入400億、 500億元的澳門銀河三、四期項目亦有近97%為非博彩元素,屬政治正確的發展方針;配合生意淡薄利博彩業,人民幣貶值會否催化內地人博彩意欲,一旦內地放水,有利這行業低位復甦。

從銀娛首季收益134億元,按年下跌2%,EBITDA為24億元,按年升6%,反映集團成本控制奏效,作為一間低負債企業屬可攻可守。無疑行業黃金歲月似成過去,但以銀娛今年高低價介乎19.81至30元左右,近期處偏低水平,21.8元可作為短線止蝕位,上望26至29元,有一定值博率。

 

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