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2016年6月30日

盧志威 鴻鵠財誌

投資也要讀歷史

上周五果然如騎士對勇士,爆出大冷門,金融市場立時產生巨大震盪,其實早前在《信報》〈預備執死雞〉一文,已寫過英國傳統的保守派選民,是極度反歐盟,結果這班年長的選民,在選戰發揮關鍵作用,歐洲從此變天。

實在要多謝在希臘Mykonos認識的歐洲朋友提出的新角度,才能在上周公投前保留實力;本周初時衝出去執死雞,現時只須把止蝕上移為止賺,看看季結前會否有基金粉飾櫥窗活動,可令股市復元多點。

由於第二季度市況實在太靜,缺乏大升特升的主題,筆者身邊的朋友都持有很多現金;如果是炒自己的錢當然沒問題,但作為機構投資者,如果在半年結時向客戶報告有過量現金,將會面對責難,所以估計大家都會趁這波下跌「執靚盤數」,故公投到半年結前的時間應該是安全期,可以好像博指數基金「換馬」般,做一轉短線。

處安全期可短炒

雖然未敢肯定,但7月的市況將更難預測,原因是今明兩年充滿公投、大選之類的政治事件,隨時有特發事件,某國滙率又九折;如果倉位硬食一下必定會重傷,至少一年以內都應該嚴控風險,不能太搏。

在2003年剛出來買股票時,不用理會政治事件,專心研究公司的基本因素便能賺錢;但時代在變,除了人工智能、量化交易外,現在買股票連政治事件也要兼顧,難怪最近聽聞有大公司會付顧問費給熟悉政治、有深厚關係的人士,分析最新的形勢,可能就是想靠專業人士的輔助,提前在政治事件中獲利。

懷柔手法留後着

像筆者這類無錢、無關係、沒資源的三無人士, 如果坐着看新聞即是等死,會在一次又一次的事件中逐漸被偷走財富,惟有多看歷史、政治、經濟,從中找到隱藏在歷史事件的規律;作為入門書《中國金融史三千年》便能很好地把歷史、政治、經濟連結起來,對於拆解十年大局會很有幫助。

至於往後的投資重點,筆者認為樂觀點想,英鎊今次猶如日圓和歐羅般做了一次量化寬鬆,當時日股一飛沖天,出口、旅遊、地產股的表現突出,為何英股不能重演一次呢?所以目前的關鍵是,英國脫歐後,歐盟對於貿易和規例的把關有多嚴格,才會真正影響到股市的基本因素;如果默克爾有政治器量,就應該繼續大愛包容Brits仔(British people),盡量用懷柔手法處理,給他們「迷途知返」的機會,反正對難民這麼寬容,對歐洲「同胞」為何要冒着結下世仇的風險嚴厲制裁?

現時包括德、法兩國的選民在內,本來對歐盟打破貿易壁壘的作用都表示贊同,唯獨是對官僚架構及強迫接收難民的政策強烈反對;如果處理得宜,肯作出改革,歐盟將繼續存在;反之如一意孤行,想用歐盟重建新羅馬帝國,一兩年內這班張牙舞爪的領導人將被選民全部轟下台。

 

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