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2016年6月23日

譚曉涵 滬港通實錄

A股亂炒 只因「飢渴」

沉寂多天的內地股市,終於因為港交所(00388)宣布「深港通」系統測試而興奮起來。滬指昨升0.94%,重越2900點,深成指升幅更達1.64%;AH股受到追捧,多隻股份漲停。有趣的是AH股之中,A股普遍比H股貴,投資者亂炒一通,實在令人難以理解。

港交所近日發布了計劃用於「深港通」北向結算的「中華通」系統資料,並計劃於6月27日(下周一)起供參與者進行系統測試。雖然港交所強調,有關公告不能視作推出「深港通」的提示,但市場選擇自我陶醉,借「深港通」的憧憬再次大炒特炒。

滬港通板塊照樣炒

「滬港通」推出一年多以來,AH股價差雖未有明顯收窄,但說到「深港通」受惠股時,投資者又再次把目光投向AH股。昨天有3隻AH股漲停,分別為四川成渝(601107.SH)、浙江世寶(002703.SZ)及兗州煤業(600188.SH)。

其實此3隻漲停的AH股份中,只有浙江世寶在深圳上市,「深港通」是否開通,與已包含在「滬港通」的AH股關係似乎不大。就算深圳上市的浙江世寶,其A股昨天收報28.27元人民幣,H股(01057)則收8.74港元。A股比H股貴一大截,理應A股跌而H股升,但昨天其A股漲10%,H股只升7.9%,兩者價差進一步擴大。

AH股借消息亂炒一通,相信與投資者過於「飢渴」有關。自上周A股納入MSCI落空後,內地股市便失去了憧憬。大市跌不下去,但亦升不上來,持續在2800點水平橫行了一周。昨天乘着「深港通」的消息,滬指終於成功衝上2900點,收報2905點。

政策催谷 煤炭股漲

雖然兩市指數表現突出,但市場整體成交金額只有4860億元(人民幣.下同)。成交未配合,指數要進一步上升或有難度。除了AH股之外,前天出現短暫調整的資訊科技及電子板塊,昨天的升幅重回三甲之列,均漲逾2%。

另一方面,國家發改委印發《煤炭行業能耗情況專項檢查工作方案》,要求各地認真落實煤炭行業化解過剩產能的問題。官方亦公布《煤炭行業淘汰落後產能專項行動實施方案》,確定的13類落後小煤礦要於1至3年內淘汰。

在政策催谷下,煤炭行業去產能可望加快;加上近日陝西榆林、山西北部及內蒙古動力煤價略為上漲,按周漲幅約為每噸5元。

市場對煤炭股信心重燃,板塊內多隻股份表現突出。在AH股及煤炭兩大概念支持下,兗煤漲停;同業陝西黑貓(601015.SH)同樣漲停,大同煤業(601001.SH)、陽泉煤業(600348.SH)及潞安環能(601699.SH)則升逾半成。

軟件行業雖然沒有特別的政策出台, 但國家對此行業的支持屬長期性,故軟件股每隔一段時間便受到追捧,尤其在大市向好時。昨天金證股份(600446.SH)漲停、浪潮軟件(600756.SH)升4.9%、恒生電子(600570.SH)升4.5%、中科曙光(603019.SH)升4.3%。

A股失落於MSCI後,內地監管部門未有放棄加強對上市公司的監管。中證監此前已提出,會對「忽悠式」的併購重組作出懲治。

脫歐揭盅 下周望升

內地媒體指出,中證監已啟動對併購重組的調查,抽查已完成併購重組卻未實現業績承諾的上市公司。上海投行人士估計,今次抽查項目約為20個。未來一段時間,會否有企業因此受罰,值得留意。

當前A股整體氣氛偏好,傳了一次又一次的「深港通」仍可帶來炒作,顯示大家均在找尋向上炒的藉口。此前市傳「深港通」開通日期將於7月1日公布,「深港通」的憧憬能否令A股繼續炒至下星期,大家不妨拭目以待。英國脫歐公投仍是環球股市的最大不明朗因素,但對中國影響有限,相信下周有關疑慮全面消除後,A股可望進一步上升。

 

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