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2016年5月16日

呂梓毅 信圖分析

ETF投資者看淡港股

踏入5月,恒生指數在9個交易日內便有7天下跌,至今已累積下瀉逾1348點(6.4%),是2012年以來表現最差的5月份。看來,今次「五窮月」將會應驗。

從交易所買賣基金(ETF)資金流角度看,投資者似乎也逐步把資金撤出港股市場。筆者以資產規模達1億美元或以上而追蹤港股指數的ETF,編製「港股ETF資金流指標」(3個月累計數字,下簡稱「資金流指標」),可見自去年次季「大時代」恒生指數高見28000點之上時,「資金流指標」於去年5月曾錄得高達22.6億美元的淨流入【圖】;不過,隨着「大時代」過去,「資金流指標」輾轉退縮,在過去兩個月內更錄得累計6.6億美元淨流出的紀錄。

若然只看美國上市最大的追蹤港股ETF,即iShares MSCI香港(EWH),更可以發現資金已連續10個月出現淨流出,累計流出的資金逾40億美元;在過去兩個月亦已流出5.5億美元,已佔去前述整體數字(6.6億美元)的逾八成。這現象某程度反映美國投資者對港股的前景似乎看得更淡。

信報投資分析部

 

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