2016年5月11日
非洲大草原上,肉食動物要「開餐」, 都有既定先後次序。母獅群捕捉到隻野鹿,牠們及幼獅當然先嘗盡最佳部分。獅子嘴饞,留下剩菜不少,輪到守候在旁的野狗執二攤。最後,盤旋在空的禿鷹,僅能在剩低的骨頭中啄食腐肉。
若論股場資金喻作野鹿,中歐美等大國仍為領頭母獅,東南亞等新興市場可作野狗。港股呢?歷史因由,我們長期做了不愁衣食的幼獅,九七年前跟英美搵食,九七年後依賴中國。只可惜,懶惰了十數年,港股市場無甚寸進,變成中外資金皆不在意的禿鷹。
不是嗎?2014年尾,「滬港通」開啟以後,牛氣充斥環球股市,惟有港股斯人獨憔悴。直至翌年4月份,炒上資金有剩,港股方能享受一個短命牛市,卻很快就隨A股迅速回落。弱市尖頂,強市圓頂,突顯了資金去留喜惡之別。
同樣,本月初起的五連跌勢,已將個多月前好倉套牢。無論外圍有何反彈,恒指每日開市價幾近當日最高位,時間之短,幅度之大,值得戒備。隨後本周一二兩日,大市出現輕微反彈,但仍有近800隻或50%的股份下跌。「托住恒指去出貨」的情況頗為礙眼。
一有不妥即飛逃走
禿鷹的另一天性︰如遇見任何潛在危險,即飛逃走。老前輩上周中還說A股氣勢如虹,港股哪有大跌之理時,A股隨即急跌幾日追落後。
當留港游資乃最敏感、驚青的一群,港股的無名弱勢,可能是環球市場一項領先警號。
自5月起,股指、人民幣,金及油等商品價格回跌,唯一相關性就在於相對美元價格。美滙指數由低位回升,MACD出現底背馳;若然短期內升破下降軌,或會給市場成為勢頭轉向的藉口。
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