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2016年4月30日

羅耕 財經DNA

今年僅加一次息

前文收尾指出,幾時再加息,還要問股市(按年變幅)。那美股展望如何呢?根據與1981年或2001年的標指比併,兩者皆料美股尚欠一跌,至今年末季千五、六點才完。

如果是者,要market dependent的聯儲局在半年內加息頗有難度。不過之後如何?也搬市場看法,將一年前的一年期利率期貨與國債孳息分別反映貨幣市場與債市看法,可見債市稍準。不過近月表現則見兩者形成上、下限之走廊包住實際上的政策利率。

若信此兩市場,則今年較後期有一次加息,加幅¼厘,時間似在9、10或12月。當局最新dot plot預測今年底利率中位為¾至1厘間,仍高市場¼厘,看來下次dot plot要再下調。

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