2016年4月8日
繼美國聯儲局公布議息會議紀錄後,歐洲央行亦發布了。歐洲央行自開檔已訂通脹目標,記得在特里謝的年代,當局常常警惕通脹,海嘯年也加息。今天的德拉吉又如何呢?
一如昨文,不妨也翻翻歐洲央行的舊賬。當局自兩年前起,每半年對今年底的通脹(HICP YoY growth)作預測。雖然當局並無如聯儲局般連自己的政策利率也作預測,但在對通脹預測有變時,當刻的利率政策亦理應相應有變。那到底實情是否如此呢?
實情顯然非也。政策利率理應針對一兩年後的通脹預測。歐洲央行率先在2014年秋已減息至近零,但由當時計起的半年通脹展望卻是上調。通脹目標?得番啖笑。
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