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2016年2月3日

徐達 期權戰術

農曆新年過後 大單邊市或出現

美股一度跌150點後回穩,不過油價續跌始終是環球金融市場心腹大患,因此昨天亞太股市普遍繼續下跌,期指則於略為低開後早市扯高,A股顯著反彈,曾帶動投資氣氛稍為好轉,但好景維持不了多久,下午又再跌過,恒指全日下跌148點,成交額降至695億元,以假前氣氛而言算是不太低的成交了。

恒指日線圖繼續受制於20天線阻力,該線現降至19564點,並成為主要反彈阻力,10天線支持則位於19159點,如跌穿該線可視為加碼沽空訊號,可大注入市追沽期指,並以即市訊號平倉獲利。

濠賭股沽Put Spread

中線部署則當然是靠期權,日前提過的中資金融股繼續弱勢,連內銀股也上升乏力,如建行(00939)反彈剛好觸及20天線掉頭,昨裂口跌穿10天線支持,工行(01398)走勢差不多,破底向下行情料快將出現,有內銀股拖住大市,其他股份縱強也難敵大勢。

純玩指數衍生工具的話當然以淡倉為主,但玩股票期權則可以有更多變化,如濠賭股睇升或至少唔升都唔太跌得落,就沽Put Spread,騰訊(00700)也是偏強股份,見跌沽Put並且以更價外的Put保護下行風險,縱是微利也有可博之道。

至於中資金融股則不用多說,單邊買Put即可, 個人感覺近兩日Call的溢價跌得太快而Put的溢價不跌反微升,是有點古怪,很可能是有人在趁反彈市造定淡倉對沖,或純做淡倉「做世界」,農曆年後或有好戲睇,隨時有大單邊市出現。

 

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