2016年1月26日
自去年底以來,「供給側」改革成為中央政府高層講話中的高頻詞,其中化解鋼鐵行業過剩產能是推進「供給側」改革的重要措施,目前鋼鐵行業估值已跌至谷底水平,建議可考慮行業龍頭股鞍鋼股份(00347)。
國務院總理李克強上周五(22日)主持召開國務院常務會議,會議認為化解鋼鐵行業過剩產能是推進「供給側」結構性改革的重要舉措,故此確定進一步化解鋼鐵煤炭行業過剩產能的措施,促進企業脫困和產業升級。會議決定推動落後產能限期退出,引導企業通過兼併重組、轉型轉產、搬遷改造等主動退出產能,在近數年淘汰落後鋼鐵產能9000多萬噸的基礎上,再壓減粗鋼產能1億至1.5億噸。
大摩指出,內地鋼鐵行業去年底產能已顯著減少,預料今明兩年行業將繼續減產,受惠「供給側」改革,相信有助恢復盈利能力。由於鋼鐵行業估值已跌至谷底水平,給予鞍鋼「增持」的投資評級,上調目標價至6元。
以圖論勢,今年以來港股大幅下瀉,鞍鋼並沒有跟隨下跌之餘,更加逆市造好,強勢盡現。建議可趁調整吸納,即使現水平3.8元買入,以大摩目標價6元計,潛在升幅亦高達58%。
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