2016年1月15日
昨文看過1月1日並無效應,即當日股市表現對全年並無啟示。那麼1月全月計,又有否效應呢?這個說法即傳統的1月效應,背後有理論的,但都是季節、會計因素。
從有史以來的道指計算,1月表現預示全年表現之說是可信的,甚至逾99%可信。照計死數,將1月表現乘以約1.4就是全年表現,升跌皆然。
然而在這130年紀錄裏,有18次是1月升全年跌(圖中右下象限),另有19次則1月跌而全年升(左上象限)。
換言之,1月升全年升、且1月跌全年跌的,實僅佔七成日子(=(130–18–19)/130)。
不過股市猶如政治,三日都嫌長。目前1月僅過一半,一切仍言之尚早呢。
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