2016年1月13日
1月12日,周二。與許多投資者一樣,老畢除了手上倉盤外,時刻留意股債金滙一舉一動,就像睡前醒後刷牙洗臉,既是習慣,亦屬必須。
周一「主場」美股開市前,在下照例「四圍巡」,股債金滙轉了一圈後,心裏馬上打個突,隨即喃喃自語:「怎辦?」
巡市乃老畢例行公事,但這天感覺很不一樣,皆因數大資產類別不約而同處於或迫近「生死攸關」的支持/阻力位。觀此形勢,食粥食飯,不日揭盅。
股債滙處關鍵時刻
我發現:
一、澳元再試69美仙水平,此為去年8月至今澳洲紙第三次下試該位,一旦失守,2008年熊市低點恐怕將重現人間。
二、在鐘擺的另一端,「避險」貨幣日圓挑戰117兌1美元水平,此乃2014年秋以來圓滙主要阻力位,倘能一舉突破,日圓兌美元可以升到你唔信。
三、美國十年期國債孳息上周尾段曾試2.13厘重要支持,若然不保,跌穿2厘甚至1.8厘半點不奇。息跌則價升,美債與日圓同時抬頭意味什麼,你懂的。
四、周一美股開市前,標普500指數期貨曾低見1895點,恐慌情緒如無法迅速扭轉,標指一試去年8月低位1831點或2014年10月低位1815點,勢所難免。
五、道指目前離萬六點僅三四百點,插起上嚟,一兩日貨仔就穿。道指失守萬六,周線圖上便是一個大型頭肩頂,再瀉一二千點閒閒地。
巡市發現,股債滙俱處關鍵時刻,不是好友投降淡友趕盡殺絕,就是風險資產柳暗花明拗腰反彈,淡友冚倉冚唔切,低位追沽一族,吃不了兜着走矣。
食粥定食飯?淡方得順風之助,眼下大佔優勢。打開份報紙,十篇分析九篇淡,油價看20、人民幣見7.5,聽來頭頭是道。從「人仔」、油價踏入新歲後慘況看,唱反調只怕俾人鬧。再說,沙地替國營油企搞上市,集資填補財赤黑洞,大有同低油價鬥長命之象,客觀形勢確實不容你拗頸。人民幣貶值預期一發難收,北京其勢兩難,保出口撐經濟秤先過支持滙價,同樣事不離實有眼你睇。咁嘅環境,趁勢造淡斷估易搵食過博轉勢。
人老精鬼老靈
人老精鬼老靈,每當看淡理由句句啱聽、市場意見側埋一邊時,大家便要反過來想一想:出現另一種情境的可能性真的那麼低嗎?
我不是說,推低油價和人民幣的基本因素會在一夜間改變;在下的意思是,正如索羅斯話齋,對錯不重要,重點是對的時候賺多少,錯的時候輸多少。運用老索思維,引發此次跌市的因素是否較去年8月更恐怖,並非閣下說了算,一切得由市場話事。
我敢打賭,美股若跌不穿去夏低位、 油價30不破遑論20、離岸與在岸人民幣價差縮窄甚至稍高,情況維持三數天,很多人便會爭住話人行挾息奏效、環球經濟並非想像般差,就連沙地油企搞上市都可當好消息炒。
醜嘅唔靈好嘅靈?
食粥定食飯?我不知。既然看不通,投資者若有短倉在手,不妨先食一部分糊,以防風險資產強力反彈。長倉為主,可考慮以有限成本買多少價外puts或inverse ETFs,對沖股市急速下滑風險,讓自己錯時輸少許多。一個唔覺意,醜嘅唔靈好嘅靈,好友來個你敬我一尺,我敬你一丈,到時候閣下贏到開巷,個市緣何反彈,你講乜,啲人咪信乜囉。
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