2015年12月30日
此乃2015年最後一篇文章,照慣例來個年結。
縱使港股應難免錄得全年負回報,但從實際回報而論,仍是個美好的一年。有別於過去數年,若不參與特定概念或忽略熱捧板塊,回報便落後人前的牛二市況,今年先經歷過「飛龍在天」的牛三,再踏進「亢龍有悔」的熊市上旬,無論造好造淡,皆機會處處。實戰投機者,唔怕遇上波濤洶湧,最怕對着一潭死水,這是實話。
市場上,往往機會多,陷阱更多。中了伏的投機者,自動變身長坐投資者,此行為在牛二階段不會傷入肉,甚至可能在本年中返到家鄉。
不過,「死牛(或熊)一面頸」的一群, 在今年市況中很大機會傷亡慘重。操作上有否「執行紀律」,思維上保持「靈活放鬆」,這是所有投機者在今年必須面對的一道考核。
踏入2016年,上述交易概念仍是重中之重,但在熊市末期,考驗結果不再是回報幾何,而是你在投資市場上的生存權利。個人意見,來年的市場波動性將有過之而無不及,但潛在回報並非呈左右對等的正態分布(Normal Distribution)。
多次出入鬼屋怎識驚
同一間鬼屋,要你入完一次又一次, 最終都會有唔識驚的一刻。美元持續強勢,商品價格依然有反彈,沒大升,但其弱勢對股票市場的衝擊,將隨時間而降低。可能發生黑天鵝事件的源頭,應是刻下最遠離群眾目光之處,我則在意外滙及債券市場的動向。有點杞人憂天,但心裏有所戒備,出事才不會自亂陣腳。
假若上帝同你講,來年恒指結算堅定重回25000點,刻下All In入市必保有8%回報,Deal or not Deal?未答之前,不妨思考一下︰年內恒指或落到16000點時,你內心能否仍心存希望?或指數重越目標,對市場能否心懷謙卑?
任何年度,任何市況,好友淡友皆能獲利,亦可以虧損,分別僅在過去或未知的價格圖表上,他們以哪兩點開立及完成交易。既然如此,我們又何必被他人預設所限?每年都重複一次︰大行什麼恒指目標,毫無意義,不看也罷。
預祝新年快樂,2016年見!
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